美聯儲“鷹”擊長空 美元起飛黃金重挫

作為對美聯儲偏鷹派的立場的反應，截止周三收盤，美元指數（USDX）一舉突破91關口，兌所有主要貨幣均錄得漲幅；10年期美債收益率接近1.6%拖累美國三大股指收低；黃金、白銀重挫2.5%，帶領大宗商品價格幾乎集體回落；加密貨幣全面淪陷。

主要貨幣對6月16日漲跌幅 來源：Pepperstone MT4

美聯儲決議速覽

• 加息路徑提前

點陣圖顯示美聯儲在2023年年底前將有兩次加息，早於此前預計的2024年。本次會議上，18名委員中有13人預計2023年加息至少加息一次，多於今年3月時的7人。

美國聯邦基金利率期貨顯示，市場完全定價美聯儲將在2023年4月加息。

• 調高通脹預期

美聯儲的經濟展望顯示，2021年至2023年的各項經濟數據的預測均有所改善。

近來強勁的經濟數據讓美聯儲官員越來越相信，通脹可能比他們預期的來的更為猛烈和持久。美聯儲對2021年的PCE預估從3月的2.4%上調至3.4%，更接近當前的實際通脹率。但同時預期未來兩年的通脹將逐漸回落至目標2%附近。

既然預期通脹在未來兩年回落，為何又預計提前加息呢？期待鮑威爾之後能對此做出進一步的闡述。

• 縮表納入議事日程

鮑威爾表示，未來幾個月的經濟數據（尤其是就業數據）將決定何時啟動縮表，而加息並不是目前考慮的重點。這意味著在未來的每次美聯儲會議上，縮減購債都會是一個被公開討論的話題。以下的這些關鍵數據和事件值得密切關註。

6月25日：核心PCE

7月2日：非農

7月13日：CPI

7月29日：FOMC會議

8月下旬： 傑克遜霍爾央行年會

9月23日： FOMC會議

市場普遍預計美聯儲將在第三季度正式公布縮減購債的路線圖，並在2023年正式啟動縮表。

• 上調超額存款準備金率

由於隔夜逆回購連續創出5000多億美元的天量，並且聯邦基金利率長期接近於零值（0.05%），美聯儲宣布將超額準備金利率(IOER)從0.1%調整至0.15%，預計能有效緩解貨幣市場的壓力。

總的來看，這次會議可能是疫情以來美聯儲立場的關鍵轉折點。隨著此次會議的落幕，投資者勢必會相應的調整倉位。未來兩天我們將看到市場更真實的反應。對於投資者而言，更高的市場波動率往往意味著更多的交易機遇。