​​什麼是區間交易？如何將其應用於交易策略？​

作者: Ioan Smith | 專業財經作家

什麼是區間交易？

區間交易是一種基於價格在特定範圍內波動的交易策略。該範圍通常由支撐位（價格在此處獲得足夠買盤支撐，阻止進一步下跌）和阻力位（價格在此處面臨賣壓，無法進一步上升）界定。

在區間交易中：

• 當價格接近支撐位時，交易者買入，預期價格將從該水平反彈上升。
• 當價格接近阻力位時，交易者賣出，預期價格將從該水平回落。

請注意，支撐與阻力並非精確的價格點，而是區域範圍。

在區間交易中，支撐與阻力線代表的是價格可能反轉的區域，而非單一固定價格。由於市場價格可能在這些區域內出現短暫突破或假突破，因此交易者應將其視為「區域」，而非絕對的買入或賣出點。

此外，區間的中間區域通常不適合進場交易，因為市場在此位置缺乏明確的反轉訊號。區間交易最適用於橫向盤整市場（無明顯趨勢的市場），當價格在一個相對穩定的範圍內波動時，交易者可以利用這些波動進行買賣。然而，在強勁的上升趨勢或下降趨勢中，區間交易的有效性會大幅降低。

為何使用區間交易

區間交易適用於價格來回震盪、缺乏明確趨勢的市場。這種交易方式具有以下優勢：

• 相對簡單：不需要複雜的趨勢分析，只需專注於價格長期反覆測試的支撐與阻力區域。
• 明確的進出場點：透過識別支撐與阻力水平，交易者可以確定清晰的買入和賣出點。
• 良好的風險管理：由於價格在區間內波動，交易者可以設置較緊密的止損，若市場突破區間，即可及時出場，減少損失。
• 頻繁的交易機會：一旦確認區間範圍，交易者可以反覆在市場中尋找

如何識別市場區間 (Range)

識別支撐與阻力水平

• 支撐位 (Support)：找出市場多次觸底反彈的價格水平，例如上方 FTSE 100 圖表中，大約 8,050 點的水平。
• 阻力位 (Resistance)： 找出市場多次受阻回落的價格水平，例如上方圖表中，大約 8,400 點的水平。

橫向價格波動 (Sideways Price Action)：

• 移動平均線 (Moving Average) 或 平均方向指數 (ADX) 可幫助確認市場是否處於非趨勢階段。
• ADX 低於 20-25（見下方圖表）通常表明市場處於盤整階段，適合區間交易策略 (Range Trading)。

K 線形態 (Candlestick Patterns)：

• 在支撐與阻力區域 附近尋找反轉 K 線形態，如 十字星 (Doji)、錘子線 (Hammer)、流星線 (Shooting Star) 來確認區間邊界。

範例：上圖顯示在 8,000 點附近形成「倒錘線 (Inverted Hammer)」。這表明雖然賣方曾佔據主導地位，但買方開始展現力量。如果接下來的交易日出現陽線，則可能確認反轉，暗示下跌趨勢可能結束，市場可能自支撐位回升。

如何在區間交易中使用平均方向指數 (ADX)

平均方向指數 (ADX) 衡量趨勢強度，有助於確認市場是否處於盤整階段。

• ADX 低於 20：表示市場趨勢較弱，適合區間交易，因為這表明市場沒有明顯的單向動能，價格更可能在支撐與阻力之間波動。
• ADX 超過 25：開始顯示潛在趨勢轉變的可能性。如果 ADX 繼續上升，則市場可能進入趨勢行情，此時應考慮從區間交易轉向趨勢交易策略。

如何在區間交易中使用平均方向指數（ADX）

例如，在 2022 年 USD/JPY 交易中，該貨幣對從區間震盪走勢轉向強勁上升趨勢，主要受 美聯儲 (Fed) 和日本央行 (BoJ) 貨幣政策分歧 的推動：

• 美聯儲激進升息：美聯儲開始大幅加息，推動美元吸引力上升。
• 日本央行維持超低利率：日圓相對疲弱，助長美元兌日圓的升勢。

在此期間，**ADX **指標 發揮了關鍵作用：

• 2 月：ADX 指標突破 25，表明市場動能正在增強，儘管價格尚未突破，但趨勢轉變的跡象開始浮現。
• 3 月：美聯儲宣布啟動積極升息週期，使美元更具吸引力，USD/JPY 開始突破 114-115 區間，進入強勁的上升趨勢。
• ADX 持續上升：確認趨勢的穩固性，顯示突破後的升勢更可能持續。

這一案例表明 ADX 可作為市場趨勢轉變的早期信號，幫助交易者提前識別突破點，調整交易策略，以應對市場動能變化。

請注意：過去表現不代表未來結果。

如何執行區間交易策略

一旦識別出交易區間，就可以按照以下步驟實施 區間交易策略：

確定進場點

• 支撐位附近買入：當價格接近支撐位並顯示反彈跡象時，考慮做多（買入）。
• 阻力位附近賣出：當價格接近阻力位並顯示回落跡象時，考慮做空（賣出）。

確定出場點

• 目標價設置在區間邊界：
  • 如果在支撐位買入，則在阻力位賣出。
  • 如果在阻力位賣出，則在支撐位買入回補。
• 部分獲利了結：一些交易者選擇在價格接近區間中點時部分止盈，以鎖定部分收益。

風險管理與止損

• 設置止損單 以防價格突破區間：
  • 買入時，將止損設置在支撐位下方。
  • 賣出時，將止損設置在阻力位上方。
• 緊貼進場點的止損：止損設置應與進場點保持適當距離，以最大程度降低潛在損失，防止市場意外突破區間。

為何 AUD/NZD 適合區間交易

AUD/NZD（澳元/紐元）貨幣對長期維持在穩定的區間內波動，使其成為適合區間交易的理想對象。以下是 AUD/NZD 為何常見於區間交易策略中的主要原因，以及如何有效應用此策略。

經濟與地理聯繫密切

澳大利亞與紐西蘭經濟高度相關，兩國的 利率、通脹率和經濟周期 具有相似的走勢。因此，AUD/NZD 匯率不易出現長期趨勢性變化，通常會維持在某個範圍內波動。

商品依賴型經濟

兩國皆為商品出口國，但出口品項略有不同：

• 澳大利亞 主要受 金屬（鐵礦石、煤炭） 價格影響
• 紐西蘭 主要依賴 農產品（乳製品、肉類） 出口

這使得 AUD/NZD 會隨全球商品市場波動，但仍大多保持在穩定區間內。

避險資金影響較小

與美元（USD）或日圓（JPY）不同，AUD 與 NZD 並非全球避險貨幣，因此 AUD/NZD 不會因市場風險情緒的變動產生劇烈波動，進一步強化其區間波動的特性。

阻力位（Resistance）

1.1300 附近：
這是 AUD/NZD 交易區間的上限，價格多次觸及該水準後遇到賣壓**並回落。該區域構成強阻力位，當價格進入此區間時，通常會面臨拋售壓力，導致回調。

支撐位（Support）

1.0250 附近：

該水準是 AUD/NZD 區間內的主要支撐位，每當價格接近此水平，買方便會積極進場，推動價格反彈，顯示該區域有較強的買盤支撐作用。

次級震盪區間（Mid-range Oscillations）

1.1100（次級阻力）與 1.0500（次級支撐）
除了主要的交易區間（1.0250 - 1.1300），AUD/NZD 也在該區間內形成較小的震盪範圍，提供額外的短線交易機會。

• 短線交易策略：
  • 賣出（做空）：當價格接近 1.1100 時
  • 買入（做多）：當價格接近 1.0500 時

交易者可透過觀察蠟燭形態、動能指標或支撐阻力變化，來確認該區間內的潛在反轉點或整理區域，以尋找最佳入場時機。

區間大小（Range Size）

AUD/NZD 主要交易區間為 1.0250 至 1.1300，區間跨度 1,050 點（pips）。
 這樣的波動範圍提供了足夠的空間，讓交易者在支撐與阻力之間進行買賣操作，適合區間交易策略。

中期反轉機會（Medium-term Reversals）

AUD/NZD 在觸及主要支撐或阻力後，通常會產生數個月的反轉走勢，這讓波段交易者（Swing Traders） 能夠捕捉更大的價格波動，透過長時間持倉來獲利。

這種穩定的區間波動，使 AUD/NZD 成為適合區間交易（Range Trading） 的貨幣對之一。

區間交易在不同資產類別中的差異

區間交易在股票指數、貨幣對、商品等資產類別中有所不同，因為每個市場都有獨特的特性、影響因素和交易行為。以下是區間交易在這些資產類別中的主要差異：

貨幣對（Forex）

特性

• 區間交易較常見：特別是涉及穩定、經濟關聯性強的貨幣對，如 AUD/NZD 或 EUR/CHF，這些貨幣對因經濟結構相似、利率差異較小，因此經常處於穩定區間內。
• 受央行政策影響較大：各國央行在貨幣市場中扮演關鍵角色，通過貨幣政策、利率調控等方式影響匯率，形成較明確的支撐與阻力區間。

影響因素

• 利率政策與央行決策
• 經濟數據發布（如 GDP、就業數據、CPI）
• 全球市場風險情緒（如地緣政治風險）

波動性

• 相對較低：與商品相比，貨幣對的波動通常較小，使得區間交易更加平穩。
• 但部分貨幣對（如 USD 相關貨幣）受全球因素影響較大，容易突破區間。

區間交易策略

• 技術指標：使用 RSI、布林通道（Bollinger Bands）來識別超買和超賣區域。
• 支撐與阻力分析：關注長期穩定的區間，但需警惕央行干預或突發新聞導致的突破行情。

股票指數（Stock Indices）

特性

• 長期趨勢向上：股票指數（如 S&P 500、NASDAQ、FTSE 100）通常具有長期上升趨勢，因為它們代表著經濟中最具影響力的企業。
• 區間震盪出現在盤整期：當市場缺乏明確方向時，股指可能會在某個範圍內震盪，但這通常是短期現象。

影響因素

• 宏觀經濟數據（如 GDP、通膨、失業率
• 企業財報
• 央行政策（如美聯儲利率決策）
• 市場情緒（如避險需求）

波動性

• 波動性受市場情緒影響較大：財報季、重大經濟數據或利率決策前後，指數的波動可能加劇。
• 雖然長期趨勢偏向上升，但短期內可能會進入區間整理狀態。

區間交易策略

• 識別橫盤整理區間：在價格長時間維持於某個範圍內時，交易者可在支撐買入、在阻力賣出。
• 使用移動平均線（MA）與成交量指標 來判斷是否即將突破區間。
• 偏向低點買入，而非高點賣出：由於指數長期趨勢向上，交易者往往選擇在區間下沿買入，而非在區間上沿做空，以避免在突破時承受損失。

商品（Commodities）

特性

• 趨勢與區間並存：商品市場（如黃金、石油、白銀）在供需均衡時可能會維持區間波動，但當供需失衡時，價格會快速突破區間並形成趨勢行情。
• 受供需驅動：商品的價格波動主要由供應鏈、地緣政治和市場需求決定，而非央行政策或經濟增長。

影響因素

• 供應變化（如 OPEC 減產決策影響油價）
• 需求變動（如經濟衰退可能降低對原油與工業金屬的需求）
• 避險需求（如通脹上升時，黃金需求增加）
• 地緣政治風險（如戰爭或貿易爭端影響供應）

波動性

• 波動較大：商品價格容易受突發事件影響，例如能源市場的供應中斷，導致價格快速突破區間。
• 區間可能較寬：由於高波動性，商品的區間往往比貨幣對或指數更寬，需要更大的止損距離。

區間交易策略

• 技術分析為主：使用 RSI、MACD、均線交叉 來識別潛在的支撐與阻力。
• 關注基本面因素：例如每週的 EIA 原油庫存報告 可能會引發油價突破區間。
• 調整止損範圍：由於商品波動較大，交易者通常設定較大的止損區間，以避免短期價格震盪導致過早止損。

區間交易在不同資產類別中的應用

區間交易策略應根據資產類別的特性進行調整。例如：

• 在 貨幣市場，區間交易相對較穩定，可使用 技術指標確認超買超賣區域。
• 在 股票市場，區間交易機會較短暫，通常發生在橫盤整理階段。
• 在 商品市場，區間交易需結合基本面分析，並設置較寬的止損範圍以應對較大波動。

交易者在選擇區間交易策略時，應根據市場特性靈活調整策略，並密切關注影響市場的關鍵因素。

區間交易的風險管理

與任何交易策略一樣，區間交易需要合理的風險管理方法。以下是幾個關鍵考量因素：

• 止損單（Stop-loss orders）
  在做多（買入）時，將止損單設在支撐位稍下方；在做空（賣出）時，將止損單設在阻力位稍上方。這樣可以在市場突破區間時，防止潛在的巨大虧損。
• 倉位大小（Position sizing）
  當使用槓桿時，倉位大小會影響潛在的收益與風險。確保不會讓單筆交易佔據過大比例的交易資金，避免承受超出可控範圍的損失。
• 保持紀律（Stay disciplined）
  如果市場突破區間，避免在沒有確認新區間或趨勢前貿然進場。過早嘗試重新進入市場，可能會增加不必要的風險。

區間交易的優勢與劣勢

優勢

• 提供頻繁的交易機會
• 明確的進場與出場點，有助於計劃交易
• 可設置較小的止損範圍，降低每筆交易的風險

劣勢

• 容易遭遇突破行情，可能導致意外損失
• 在高波動市場中可能出現假信號，增加交易難度
• 利潤空間有限，價格在固定區間內波動，盈利潛力較受限制

過往表現不能保證未來結果，交易者應結合市場條件調整策略。