交易中的 3 種主要風險類型是什麼?
每當您進行交易時,您都會面臨風險。詳細了解每位交易者面臨的三種主要風險類型以及每種風險的風險管理技術。
俗話說,沒有風險就沒有回報。作為交易者,您的目標不應該是消除風險因素,而應該是減輕其負面影響,同時利用其正面影響。在這裡,我們解析了您作為交易者將面臨的三種主要類型的金融風險,並概述了您可以對每種風險採取的措施,以最大程度地減少它們對您頭寸的影響。
交易風險的三大類
- 市場風險
- 流動性風險
- 系統性風險
什麼是市場風險?外部、整個市場變化的可能性
市場風險是指您的頭寸由於整體市場狀況的變化而遭受損失的可能性,從而導致您的標的資產的定價以您未預見到的方式向您不利。
這種類型的風險也稱為系統性風險(換句話說,與非系統性風險相反,非系統性風險是特定市場特有的風險)。這與系統性風險不同,我們將在稍後介紹。
這些不斷變化的宏觀變數的例子可能包括由相關新聞或其他外部事件引起的股票價格或您正在投機的外匯對的價格波動;或市場情緒突然出現不確定性,或匯率利率變化。
例如,摩根大通在2023 年2 月預測,在利率接近緊縮週期結束的情況下,歐元/美元貨幣對將在2023 年3 月達到1.10,然後在2023 年9 月跌至1.08 並保持在該水平由於聯準會維持利率穩定,利率持續到2023 年12 月。 1
例如,世界經濟論壇將「通膨上升」列為2023年世界金融體系面臨的主要風險,即通膨風險。
這是所有市場都容易受到影響的固有風險,也是所有交易者在參與金融市場時所面臨的固有風險。市場風險是一個固有因素,無法消除,也不應該希望消除。如果沒有市場變化造成的價格波動,交易者幾乎沒有機會根據這些變動進行投機活動。
如何因應市場(系統性)風險
- 考慮設定停損訂單,如果證券價格達到預定水平,止損訂單可以自動平倉,有助於限制潛在損失
- 同樣,當市場確實如您所願時,請考慮使用止盈訂單來鎖定利潤。當達到預定的利潤金額時,它們會為您退出交易,防止您在市場對您不利時損失交易
- 嘗試對沖,其中涉及與不同的非相關市場中的其他交易進行抵消頭寸,以減少不利市場波動的影響
- 定期評估和分析市場狀況、經濟指標以及影響標的資產定價的任何因素
- 確保您根據風險承受能力和市場狀況優化頭寸規模,這可以幫助您更好地管理市場風險
- 隨時了解市場新聞、趨勢和事件,這可以幫助交易者識別潛在風險並採取適當的行動來管理其風險敞口。
流動性風險:滑點的可能性
流動性是市場的一個特徵,它取決於市場的基礎資產在不對其價格產生重大影響的情況下交易或轉換為現金的難易程度。這是由於有多少資本流入和流出市場所造成的。在任何給定時間,總共發生了多少買賣和投機,有多少錢。
你可以獲得具有「深度流動性」的市場,這些市場通常有大量玩家不斷地買賣大量資金。您還可能會遇到“非流動性”市場,其中買家和賣家較少和/或交易資本較少。
當市場缺乏流動性時,您就會面臨流動性風險。由於您開倉時系統中的流通量較低,您的訂單有可能以與您要求的價格不同的價格成交。因此,在執行和填寫訂單所需的時間內,價格會略有變化或「下滑」。負滑點是指顧客收到的價格比要求的價格更差。
如何管理流動性風險
- 確保您在以其深度流動性而聞名的市場上進行交易,例如透過執行計算來評估流動性比率。這些市場很少會出現滑點
- 同樣,選擇歷史上在宏觀經濟壓力時期表現出市場流動性彈性的市場(如果市場流動性較低,通常無法快速、無縫地應對不可預見的干擾,這就是導致滑點的原因)
- 選擇以其執行時間非常快而聞名的經紀商。
- 有時,您可能會認為「滑點」的另一個原因實際上可能是您這邊的網路連線速度緩慢或不可靠,這會導致您的電腦或裝置延遲下達訂單。因此,請確保您在快速可靠的連接和設備上進行交易
系統性風險:金融體系失敗的可能性
系統性風險是指重大宏觀衝擊和內部脆弱性導致整個市場或金融體係部分或完全崩潰的可能性。這是三種潛在風險中最不可能發生的一種,但也是最嚴重的威脅。
2023 年 3 月矽谷銀行和瑞士信貸的倒閉是近期發生的兩起重大市場事件,引發了人們對金融服務業系統性風險的擔憂。兩家銀行都是業界的傳奇人物,在 2008 年全球金融危機中倖存下來,但卻在幾週內相繼倒閉,儘管原因各不相同。
然後是 2008 年的全球金融危機,它比 20 世紀初大蕭條以來的任何其他事件都讓世界更接近系統性金融崩潰。股票市場、房地產市場、資產管理公司、保險公司甚至銀行體係都在混亂的邊緣搖搖欲墜。幸運的是,這次推出了多項金融監理改革措施,希望能防止未來出現類似的系統性風險威脅。
如何應對系統性風險
簡而言之,作為個人交易者或投資者,您無法防範系統性風險(在宏觀範圍內,也可以稱為“世界風險”,因為它系統性地影響整個地球)。
然而,雖然您無法阻止系統性風險的發生,但如果市場對您不利,您可以透過確保您永遠不會冒最終無法承受損失的資本的風險來限制其對您的影響:
- 仔細計算您的頭寸規模,以確保您不會開立交易(尤其是槓桿金融工具),如果市場發生不利變化,這將給您帶來巨大損失,無法挽回
- 隨時準備好經過壓力測試和深思熟慮的風險管理計劃,該計劃適用於各種不同的資產類別和情景,從經濟衰退到潛在的系統性不確定性
- 請務必考慮設定停損訂單和止盈訂單,以幫助您避免過度損失或確保預定利潤目標的利潤。
- 隨時了解金融市場的重大宏觀經濟新聞以及領先的經濟指標,以便及早了解市場何時可能醞釀不確定性。
結論:TL;DR 總結
如果您想在金融市場投機時獲利,一定程度的冒險是不可避免的。然而,僅僅因為風險是交易生活中的事實,並不意味著您不能限制您所面臨的財務風險以及它們所帶來的損失。
每位交易者面臨的風險主要分為三類:市場風險、流動性風險、系統性風險。套用著名的戒酒互誡協會的祈禱詞,有些交易風險你可以改變,有些則不能。關鍵是要掌握每一項的必要信息,以便您了解其中的差異。
資料來源:
1 摩根大通,2023
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