何交易富時100指數

作者: Ioan Smith | 專業財經作家

只要掌握指數運作邏輯、密切關注市場驅動因素，並運用紀律性的策略，交易者便可透過差價合約（CFD）或交易所買賣基金（ETF）參與市場，配合基本面分析與風險管理，有望提高勝算。

什麼是富時100指數？

富時100指數是一項價格指數，反映在倫敦證券交易所上市的市值最大100間企業的價格表現。此價格指數不包括股息或其他收益分派。不過，市場亦提供總回報版本的富時100指數，將股息再投資納入計算。交易者可根據自己的需求，選擇以價格指數追蹤純價格波動，或以總回報指數作為更全面的投資績效參考。

富時100指數是如何計算的？

了解富時100的計算方式，對於交易非常重要，因為這有助於交易者判斷指數的走勢，並預測企業行動（如派息、股票分拆或市值變動）可能對指數帶來的影響。富時100指數採用「自由流通市值加權」的方法計算：

• 市值計算：每家企業的市值是以其股價乘以市場上可自由交易的股份數目（即自由流通股數）計算而得，不包括內部人士、政府或其他不具流通性的股份。
• 權重分配：市值較大的公司在指數中佔比亦較高，其股價變動對整體指數的影響也更大。
• 指數點數：透過將所有成份股的總市值除以一個固定除數計算而得。這個除數會因應公司行動（例如合併、拆股）作出調整，以確保指數連貫性。
• 定期調整：為確保富時100能準確反映倫敦證券交易所上市的100間最大公司，指數會於每年三月、六月、九月及十二月進行季度審核。

指數權重如何影響富時100指數？

了解個別股票在富時100指數中貢獻多少點數，對於分析企業業績公佈和派息反應至關重要，因為這能幫助交易者評估單一股票對整體指數的實際影響：

大型市值股對指數的影響力不成比例

權重較高的股票（例如 Shell 或阿斯利康）對指數的走勢有更大影響。若這些股票公布強勁的業績，有可能帶動整個指數上升；相反，即使其他小型成份股表現良好，只要其中一隻高權重股票業績令人失望，亦可能拖累整體指數下跌。

例如：如果 Shell 在指數中的權重為 8%，而其股價下跌 5%，這將令富時100指數下跌約 0.4%（假設其他99隻股票維持不變）。

了解這一點有助交易者預先判斷大型股的業績若出現意外（好壞），將如何影響整體指數，從而作出更有策略的交易決定。

股息對 FTSE 100 指數的影響是什麼？

股息會直接影響 FTSE 100 的「總報酬指數」，但在股票除息當日也可能對「價格指數」產生短期影響。當一檔大型權重股發放顯著股息時，其股價會在除息日出現下跌，從而暫時拉低指數。

範例計算（根據下方除息資料）：

交易者可透過追蹤重量級成分股的除息時間表，提前預測指數的短期波動。

假設 FTSE 100 指數當前位於 8,400 點，若兩檔高權重個股──英美煙草（British American Tobacco）和 Vodafone──在同一天除息，對指數的總體影響約為下跌 **6.21 **點。這突顯了大型股派息對指數的潛在影響力。

情境概覽：

英美煙草

• 指數權重：2.68%（0.0268）
• 股息影響：2.02%（0.0202）

Vodafone

• 指數權重：0.8%（0.008）
• 股息影響：2.63%（0.0263）

FTSE 100 假設指數值：8,400 點

計算方式：

1. 英美煙草對指數的影響：
    0.0268 × 0.0202 × 8400 = 4.45 點

2. Vodafone 對指數的影響：
    0.008 × 0.0263 × 8400 = 1.76 點

總體影響：
 4.45 + 1.76 = 6.21 點

影響 FTSE 100 價格變動的其他因素

FTSE 100 指數的價格波動受到多重因素影響：

全球經濟數據：許多 FTSE 100 成分股企業的營收主要來自海外市場，因此國際經濟數據往往比英國本地因素對指數的影響更大。

貨幣走勢：英鎊走弱時，FTSE 100 通常會上升，因為多家跨國企業以美元或其他外幣計價的海外收益將轉換為更多英鎊，提升整體營收。

利率與通脹：英國央行（Bank of England）的利率決策，以及通脹數據，對市場情緒具有顯著影響。其中，「包含自住房屋成本的消費者物價指數」（CPIH）是目前最受關注的通脹指標，亦被英國央行視為研判貨幣政策走向時最具代表性的依據。

地緣政治事件：脫歐進程、國際貿易協議及其他地緣政治變數，皆可能引發市場波動並影響指數走勢。

富時100指數初學者入門

對剛接觸交易的投資人而言，想要開始交易 FTSE 100，第一步是選擇一家提供該指數產品的券商。建議初學者注意以下幾點：

掌握基本知識：先了解指數交易的基本原理，包括槓桿操作與風險管理概念。

使用模擬帳戶練習：大多數券商都提供模擬帳戶，讓您在不承擔實際資金風險的情況下進行練習。

設定合理目標：與其急於追求高報酬，不如專注於建立穩健的交易策略與長期紀律。

富時100交易時間（台灣 / 香港時間）

以下為 FTSE 100 指數的交易時段（以世界標準時間 UTC 計算）：

• 正常交易時段（週一至週五）：08:00 至 16:30 UTC
• 開盤前競價時段（開盤競價）：07:50 至 08:00 UTC\在此期間可提交或修改委託單，但不會成交，市場將於 08:00 正式開盤。
• 收盤競價時段：16:30 至 16:35 UTC\可提交委託單以確定當日最終收盤價。
• 盤後交易：部分券商可能透過差價合約（CFD）等衍生性商品提供延長交易時間，不過這些時段並不屬於官方交易所開放時間。

FTSE 100 的交易策略：

順勢操作（Trend Following）

成功交易 FTSE 100 的關鍵之一是理解其結構特性------該指數主要由英國大型藍籌企業組成，對全球經濟動向十分敏感。常見的交易策略包括順勢操作（Trend Following），透過技術指標判斷市場走勢：

順勢操作是什麼？

順勢操作指的是順著市場主要方向進行交易，不論是多頭還是空頭。由於 FTSE 100 的成份股多數是國際能源、金融、醫療龍頭，往往會形成中長期明確的趨勢。

如何應用移動平均線來判斷趨勢？

圖中展示了兩條常見指標：

• 藍線：50日簡單移動平均線（SMA 50）
• 紅線：200日簡單移動平均線（SMA 200）

觀察這兩條線的交叉可以發現關鍵訊號：

黄金交叉（Golden Cross）

• 定義：當 50 日均線向上穿越 200 日均線時，視為多頭訊號。
• 意義：代表市場動能轉強，可能進入新一輪上漲行情。

死亡交叉（Death Cross）

• 定義：當 50 日均線下穿 200 日均線時，視為空頭訊號。
• 意義：暗示市場趨勢轉弱，未來可能持續下跌。

區間操作策略（Range Trading）

區間操作策略（Range Trading）是什麼？

區間操作是一種在市場橫向整理時進行買賣的策略。當 FTSE 100 在一個明確的價位區間內波動，例如圖中所示的 8,000 至 8,400 點，交易者可透過此策略獲利。

為什麼適用於 FTSE 100？

FTSE 100 由防禦型與週期性股票混合組成，因此在市場不明朗或宏觀環境平穩時，指數經常進入窄幅震盪格局，非常適合進行區間交易。

如何操作？

1. 辨識區間：以圖為例，指數多次在 8,000 點獲得支撐，在 8,400 點遇到壓力，形成明顯的交易區間。
2. 搭配技術指標：可使用RSI 或布林通道（Bollinger Bands）輔助判斷進出場時機。
3. 進出場策略：

• 靠近支撐（8,000 點）買進，預期價格反彈。
• 接近壓力位（8,400 點）賣出，預期價格受阻回落。

風險控制：在區間之外設立停損點（stop-loss），若價格突破原區間則退出交易，避免虧損擴大。

突破交易策略（Breakout Trading）

突破交易策略（Breakout Trading）是什麼？

突破交易是一種策略，專注於當市場價格突破重要支撐或阻力位時進場操作。以圖為例，FTSE 100 突破下跌趨勢通道後快速上漲，形成明顯的趨勢反轉。

為什麼適用於 FTSE 100？

FTSE 100 指數經常在財報公布或重大經濟數據前後進入整理區，之後出現突破走勢。這種突破通常標誌著新趨勢的啟動，因此是短線與波段交易者關注的重點。

如何操作？

1. 辨識趨勢通道：透過圖表工具劃出趨勢線與價格通道（如圖中紅色框線）。
2. 設定進場點：
   • 買入突破：當價格突破上方阻力（通道上軌）時考慮進場做多。
   • 賣出突破：若價格跌破下方支撐，則可考慮放空。
3. 風險控制：
   • 設置緊密的停損（stop-loss）在突破點附近，若為假突破可快速止損。
   • 可搭配成交量放大、K棒收盤位置等條件，判斷突破的有效性。

分析 FTSE 100 的趨勢

若要有效分析 FTSE 100，交易者通常會結合以下幾種分析方法，以識別趨勢、預測價格走勢並掌握市場情緒：

• 技術分析：透過圖表、K 線型態及技術指標（如移動平均線、RSI、MACD）來判斷趨勢與進出場時機。
• 基本面分析：觀察經濟數據、企業財報及地緣政治事件對 FTSE 100 的影響。
• 市場情緒分析：透過新聞報導、社群媒體聲量，以及市場情緒指標（如 VIX 指數）來評估市場氛圍。
• 成交量分析：觀察成交量變化，以確認趨勢是否具備足夠的動能；放量通常表示趨勢較為穩固。
• 跨市場分析：關注相關市場（例如英鎊匯率、商品價格）對 FTSE 100 的連動影響。

我應該交易 FTSE 100 的 CFD 還是投資 ETF？

由於指數本身無法像單一股票或商品那樣直接買賣，投資者需透過其他金融工具來獲得 FTSE 100 的市場曝險。常見的方式包括差價合約（CFD）與交易型基金（ETF）：

差價合約（CFD）

• 適合族群：短線交易者
• 交易方式：透過價格波動獲利，無需持有實體資產
• 雙向操作：可做多也可做空，靈活度高
• 槓桿操作：只需支付部分保證金即可操作大額部位，但同樣會放大損益，風險需控制

交易型基金（ETF）

• 適合族群：中長期投資者、偏好被動投資者
• 投資方式：追蹤指數表現，類似買入整體市場
• 分散風險：ETF 通常涵蓋多家大型企業，有助降低個股風險
• 再投資機制：部分 ETF 支援自動將股息再投入，達到複利效果
• 無槓桿：直接持有資產，無需承擔槓桿風險

此外，若你偏好以 CFD 形式交易 ETF，Pepperstone 等平台也提供超過 100 檔 ETF CFD，讓你可用槓桿方式參與行業或國家整體走勢，但同樣需要留意風險放大效應。

如何以槓桿交易 FTSE 100？

使用槓桿交易代表你只需支付一部分保證金（即初始存入金額），即可獲得完整倉位的市場曝險。剩下的資金則由交易平台提供。槓桿比率代表你的總曝險與實際投入資金的比例，例如 5:1 或 20:1。

範例說明：

假設你想以 8000 的價格買入 2 張 FTSE 100 合約，而每張合約的價值為 £2，那麼你的總曝險為： 8000 × 2 張 × £2 = £32,000

若平台提供的槓桿為 20:1，代表你只需支付 5% 保證金。也就是說： £32,000 × 5% = £1,600**（保證金）**

你只需投入 £1,600 即可開立相當於 £32,000 的部位，其餘 £30,400 則由平台暫時提供。

由於盈虧是依據整體倉位計算（而非保證金金額），槓桿會放大潛在的獲利與虧損，務必謹慎控管風險。

日內交易 vs 波段交易

選擇進行日內交易或波段交易取決於你的可用時間、風險承受度與交易風格。以下是兩者的主要差異：

日內交易（Day Trading）

• 持倉時間：買賣通常在當天完成，有時只持倉幾分鐘到幾小時。
• 策略重點：著重於短線波動、流動性與成交量，常使用技術指標與分時圖表進出場。
• 範例：交易者發現開盤後指數突破重要支撐位，立即進場並在當日收盤前平倉。

波段交易（Swing Trading）

• 持倉時間：通常持倉數日至數週，目標是捕捉中期的價格波段或趨勢。
• 策略重點：綜合技術分析與基本面因素，尋找轉折點或趨勢延續。
• 範例：交易者判斷指數經歷回調後即將展開新一輪上升趨勢，於低點建立多單，持有至上升趨勢出現疲態再平倉。

有哪些自動化工具可協助交易 FTSE 100 指數？

目前市場上有多種自動化交易工具和平台可用於 FTSE 100 交易，幫助投資者簡化操作並提升策略效率。這些工具大致可分為以下三類：

1. 具備自動交易功能的交易平台

常見的平台如 MetaTrader 4 (MT4)、MetaTrader 5 (MT5) 與 cTrader 都支援自動化交易功能，透過「智能交易系統（Expert Advisors, EAs）」或自訂指令碼實現。

• 這些系統能根據事先設定的條件，自動執行進出場操作。
• 例如：你可以建立一個 EA 自動偵測 FTSE 100 指數是否突破某個阻力區，一旦突破就自動下單進場。

2. 演算法交易系統（Algorithmic Trading）

具備程式撰寫能力的交易者可利用如 Python 等平台，編寫自己的交易策略，或透過券商 API 建立與市場即時連接的交易模型。

• 這類系統能夠全天候監控 FTSE 100 的變化，自動於開市期間進出場。
• 此外，也可搭配機器學習模型進一步優化策略效率。

3. 技術分析與模式辨識工具

• Autochartist：專門用於識別圖表型態與技術形態突破。
• TradingView：提供高度自訂的技術指標與警示設定，可整合至券商平台自動化操作。

使用建議

這些工具能有效：

• 減少情緒化決策
• 提升操作一致性
• 靈活部署多種策略

不過，使用前務必進行回測（Backtesting），並在實盤交易中持續監控系統表現，以降低技術故障或市場異常帶來的風險。

交易 FTSE 100 的風險與管理方式

交易 FTSE 100 指數的潛在風險

無論是短線操作或長線布局，FTSE 100 的交易皆伴隨一定風險，以下為幾項主要風險來源：

• 市場波動性高：全球政經事件、產業消息或地緣政治風險等，都可能導致價格劇烈波動。
• 產業集中風險：FTSE 100 指數對能源、金融等大型產業權重較重，單一產業出現波動便可能大幅影響整體指數表現。
• 經濟數據敏感度高：通膨、GDP、公佈就業數據等，都會迅速對指數價格造成衝擊。
• 槓桿風險：使用 CFD 或其他槓桿商品可放大獲利，但同樣也會擴大虧損風險。
• 股息影響：大型股進入除息期將影響價格，進而拖累指數短期表現。

如何有效管理風險？

要在波動的市場中穩健操作，應掌握以下風險控管原則：

• 設定停損與停利點：透過系統自動平倉，限制損失並鎖定獲利。
• 控制部位大小：建議每筆交易風險不超過總資金的 1-2%。
• 謹慎使用槓桿：以英國與歐盟為例，對散戶使用槓桿的上限通常為 1:20（即保證金需求為 5%）。
• 關注經濟數據與國際動向：如英國 GDP、CPIH、央行決策、國際局勢等皆會左右市場方向。
• 評估市場波動性：可透過 Bollinger Bands 或 ATR（Average True Range）等技術指標調整策略。
• 維持紀律與計畫：避免因情緒交易而偏離原本策略。
• 使用模擬帳戶進行測試：養成策略再實盤，降低實際操作風險。
• 定期檢視績效：透過檢討分析調整操作方式，優化交易成果。

初學者常見錯誤，應避免的操作習慣

• 忽略風控機制：未設定停損、部位過大，是導致爆倉的主要原因。
• 過度交易：試圖抓住每一個小波動，容易導致決策失準與情緒疲乏。
• 只關注短線變化：忽略長期趨勢與整體經濟背景，容易錯判方向。
• 不了解指數組成：FTSE 100 重壓金融與能源類股，不熟悉其影響會導致交易誤判。
• 忽視總體經濟與政策變化：像是利率走向或通膨預期，對指數影響甚鉅。
• 情緒化操作與追單：過度補倉、追高殺低都是導致虧損的常見陷阱。
• 沒有明確的交易計畫：成功的交易者皆有系統化的進出場策略與資金規劃。
• 槓桿使用過度：指數本身較為穩定，但高槓桿仍可能造成大幅虧損。
• 無法應變市場變化：市場不會永遠照著既定策略走，須隨時評估是否需調整操作方式。