什麼是差價合約交易及其運作方式？

什麼是差價合約交易？

最初，差價合約（CFD）主要被對沖基金用於交易目的。到 1990 年代末，差價合約的格局開始發生變化，散戶投資者可以透過線上交易平台進行交易。這項創新為包括指數、股票和外匯市場在內的廣泛資產的差價合約交易打開了大門，不僅在英國，而且最終擴展到澳洲和歐洲等其他地區。

如今，Pepperstone 在各種金融市場提供差價合約交易服務。這些服務透過複雜且用戶友好的線上交易平台提供，旨在讓交易者比以往更輕鬆地進行差價合約交易。

差價合約代表投資者和經紀商之間的協議，經紀商同意結算從交易開倉到平倉期間資產價格的差額。投資者可以根據他們對市場趨勢的預測靈活地採取「買入」（多頭）或「賣出」（空頭）頭寸。

本質上，差價合約是一種衍生品，允許投資者在不擁有標的資產的情況下對各個金融市場的價格變化進行投機。相反，他們只受到資產價格變動的影響。

Pepperstone 的平台提供進入 1,200 多個市場的機會，讓投資者可以使用差價合約對股票、指數、外匯和大宗商品等多種資產進行投機。

差價合約交易如何運作？

差價合約交易涉及對金融資產價格變動的投機。這意味著無論價格上漲或下跌，投資者都有可能獲利。

差價合約是複製金融市場行為的合約，允許您像實際資產一樣買賣它們。它們具有多種優勢，例如能夠進行空頭頭寸（透過投機價格下跌進行交易）、槓桿（利用借入資金進行交易）以及對沖其他投資。然而，差價合約交易也存在許多缺點，包括高槓桿風險、隔夜融資成本以及潛在的過度交易。

具體而言，投資者可以買入（多頭）或賣出（空頭）多個 CFD 合約進行交易，而不是直接投資特定數量的資產（例如購買 100 股巴克萊股票）。投資者的收益或損失取決於市場相對於其部位的變動。

在這種情況下，投資者以每股2.00 美元的價格購買一家公司的100 份差價合約（差價合約），並以每股2.50 美元的價格出售，將獲得50 美元的淨收益（100 個單位x 0.50 美元收益）。相反，如果價格跌至每股 1.50 美元，他們將損失 50 美元。

做多差價合約交易

交易差價合約的一個主要好處是可以靈活地推測資產價格的任一方向變動。

當投資者預期資產價值會增加時，他們可以發起所謂的多頭頭寸，這意味著投資者購買該資產，並期望稍後以更高的價格出售。

如果資產價格如預期上漲，投資者就會獲利。然而，如果資產價格反而下跌，投資人就會蒙受損失。

差價合約交易中做空

相反，如果投資者認為資產的價值將會下降，他們可以透過出售該資產來建立空頭部位。在這種情況下，如果資產價格如預期下跌，投資者就會獲利。但如果資產價格意外上漲，他們就會蒙受損失。

差價合約交易中的槓桿

差價合約的突出特點之一是槓桿的利用。在交易中使用槓桿可以使投資者顯著增加其頭寸規模和相關的風險回報潛力。

從本質上講，槓桿允許投資者透過從經紀商借入資金，以相對較小的初始投資來管理大量頭寸。例如，槓桿率為10:1，投資者只需自有資金1,000美元即可控制10,000美元的部位。

為了說明這一點，請考慮這樣一個場景：投資者想要投資 1,000 美元購買布蘭特原油，而他們的經紀人要求 10% 的保證金要求。在這種情況下，投資者只需存入 100 美元即可開始交易。

雖然如果市場走勢有利，使用槓桿可以提高獲利能力，但它也帶來重大風險。放大收益的相同機制也會放大損失，使槓桿成為交易中強大但潛在危險的工具。

差價合約交易保證金

投資者在其帳戶中啟動和維持槓桿頭寸所需的資金量稱為保證金。此保證金通常表示為總交易規模的百分比，並且在不同市場中有所不同。

有兩種主要類型的保證金投資者需要注意：

1. 初始保證金：要開立新部位，投資者帳戶中可用的淨值必須大於初始保證金要求。
2. 維持保證金：為了維持部位，投資人的可用淨值必須始終高於維持保證金水準。若低於此門檻，無論獲利或虧損，追加保證金通知都將平倉。

值得注意的是，在利用槓桿時，投資者的潛在收益和損失都會被放大，因為它們是根據整個頭寸規模計算的，而不僅僅是保證金。

了解差價合約定價

Pepperstone 提供差價合約交易，因此將價格與標的資產的價格保持一致，然後對交易收取佣金，並根據融資利率或掉期利率對多頭和空頭頭寸收取隔夜融資費用。這確保了以正常市場規模或更小的規模進行交易的投資者將在交易時獲得最佳的可用買入價和賣出價。

點差是差價合約買入價和賣出價之間的差額，也稱為「交易點差」。買賣價差越窄對投資人越有利。點差大小取決於金融工具的波動性和流動性等因素。

應該注意的是，根據帳戶類型和交易工具，Pepperstone 可能會省略佣金並應用更廣泛的點差 - 投資者必須確定他們了解其帳戶規格以及將適用於其的成本和費用。

例如，如果差價合約是基於特斯拉股票，交易價格為每股 175.25 美元/175.75 美元，則添加價差後的買賣報價可能為 175.00 美元/176.00 美元。這裡，175.00 美元是賣出價，176.00 美元是買入價。

價差大小會影響投資者開始獲利之前市場需要向有利於投資者的方向變動多少。例如，如果投資者以 1 美元的價差購買 100 份特斯拉差價合約，他們的交易最初將顯示 100 美元的損失。

管理差價合約交易的風險

由於差價合約是槓桿工具，因此投資人在交易時採取措施有效管理風險至關重要。透過利用風險管理策略和工具，包括停盈、停損和追蹤停損，投資人可以管理差價合約交易中的風險：

• 止盈/限價單：一旦達到預定水準（可以是利潤目標或比目前部位更有利的水平），自動平倉投資者的倉位，從而有可能最大限度地減少損失。
• 停損：相反，該工具允許投資者指定一個價格，在該價格處其頭寸將自動平倉以鎖定利潤或限制損失。
• 追蹤停損：此訂單類型可協助投資者在市場價格向不利方向變動時根據與當前價格的設定距離自動平倉，從而確保利潤。

除了這些風險管理工具之外，投資人還可以從研究交易圖表和學習技術分析技巧中受益。這些知識使他們能夠更好地了解歷史價格走勢並做出更明智的交易決策。

差價合約交易的好處

交易差價合約為投資者提供了多種好處，包括：

• 賣空：差價合約提供賣空的靈活性，這意味著投資者可以像買入頭寸一樣輕鬆地開出賣出頭寸，從而從價格下跌中獲利。
• 進入成本低：交易差價合約需要相對較少的初始存款，即可進入各種市場的交易，包括股票、外匯和大宗商品等。
• 無儲存成本：差價合約，尤其是與商品相關的差價合約，不會產生儲存成本，因為您並非實際擁有黃金或石油等標的資產。
• 避險策略：差價合約可用於避險槓桿和非槓桿投資組合的風險。對沖涉及開設新部位以保護現有投資免受市場波動的影響。
• 槓桿資本：差價合約允許投資者使用槓桿，這意味著只需要交易總價值的一小部分作為保證金，即保證金。這可以放大潛在利潤，但也增加了更大損失的風險，因為收益和損失是根據頭寸的總價值計算的。

差價合約交易的局限性

雖然差價合約交易為投資者帶來許多好處，但該金融工具也有其局限性。因此，在從事差價合約交易之前，投資者應該評估幾個方面，包括：

• 風險較高：差價合約本質上是不穩定的金融工具，為投資人帶來很高的風險。因此，投資者在進入市場之前應徹底了解差價合約交易的複雜性或尋求金融專業人士的指導。
• 槓桿動態：差價合約交易中的槓桿可以顯著放大潛在利潤和損失。如果市場走勢有利於投資人的預測，槓桿可以帶來可觀的收益，但它也帶來同樣重大損失的風險。槓桿的雙重性質需要謹慎且消息靈通的方法來交易差價合約。

透過考慮這些因素並利用現有的教育資源，投資者可以更好地為差價合約交易帶來的挑戰和機會做好準備。

差價合約交易平台

Pepperstone 提供了一套由五個強大的交易平台組成的套件，無論您的經驗水平如何，都可以根據您的特定交易需求進行客製化。這些平台可免費訪問，並可在各種設備上使用，包括手機、平板電腦、桌上型電腦以及透過我們的網路應用程式：

TradingView

透過我們的 cTrader 支援系統無縫集成，投資者可以將他們的 Pepperstone 交易帳戶直接連結到 TradingView。該平台提供先進的圖表功能和一套新聞功能，幫助投資人隨時了解重大市場動態。

MetaTrader 5

MetaTrader 5 是 MetaQuotes 推出的 MetaTrader 4 的增強版，提供卓越的效能和精確度。它擁有更快的處理速度，支援頭寸對沖，並提供先進的掛單選項。此外，它還包括一系列旨在提升投資者交易策略並讓您在金融市場中保持領先地位的工具和指標。

MetaTrader 4

MetaTrader 4 仍然是世界上最受歡迎的交易平台，以為投資者提供競爭優勢而聞名。它提供即時報價、即時圖表、全面的新聞更新和深入分析。該平台還包括多種訂單管理工具、技術指標和專家顧問，適合任何級別的投資者。

cTrader

cTrader提供直覺的介面，模擬專業機構的交易環境，使其成為新手的理想選擇。該平台由交易者為交易者開發，具有可自訂的預設和可拆卸的圖表，確保用戶友好的體驗。它還支援高級訂單執行功能。對於那些對自動化和自訂腳本感興趣的人，cTrader 提供了使用 C# 進行編碼的功能。

Pepperstone交易應用程式

Pepperstone 的新交易應用程式使投資者能夠輕鬆進入全球市場，使他們能夠根據外匯主要貨幣、次要貨幣、奇異貨幣、指數和商品的價格變動執行即時差價合約交易。選擇帳戶適合您的類型，與 Pepperstone 交易意味著可以自由地充分利用每個市場機會。

差價合約交易規則

差價合約經紀商/提供者的可信度通常取決於其市場聲譽、業務持續時間和財務穩定性。雖然有許多信譽良好的差價合約經紀商可供選擇，但在決定開設帳戶之前，必須徹底研究經紀商的歷史和資格。

選擇差價合約交易平台時，必須考慮服務提供者營運的監管框架和許可證。

Pepperstone 受到多個監管機構的監管和授權，包括英國金融行為監管局 (FCA)、澳洲澳洲證券和投資委員會 (ASIC)、阿聯酋杜拜金融服務管理局 (DFSA)、塞浦路斯證券及塞浦路斯交易委員會(CySEC) 、肯亞資本市場管理局(CMA)、巴哈馬巴哈馬證券委員會(SCB) 和德國聯邦金融管理局(BaFin)。

需要注意的是，差價合約無法在美國進行交易，因為它們被歸類為場外交易 (OTC) 產品，根據美國法規，此類產品是被禁止的。

黃金差價合約交易範例

想像一下，在投機者持續推高價格的推動下，投資人注意到黃金市場的活動大幅增加。投資者認為價格仍有上漲的潛力。投資者經紀商的黃金價差報價為 1,800.00 美元 - 1,800.10 美元。

投資者選擇以 1,800.10 美元的價格購買 30 份現貨黃金差價合約。鑑於標準現貨黃金合約的價值為 10 美元，投資者頭寸的總價值為 300 美元。

在接下來的幾天裡，投資者觀察到金價呈上漲趨勢，經紀商的報價更新至 1,825.10 美元 - 1,825.60 美元。然後，投資者選擇以 1,825.10 美元賣出平倉。

為了計算利潤，我們需要考慮價格變動和合約規模。價格從 1,800.10 美元上漲至 1,825.10 美元，對投資者有利，每份合約變動 25 美元。

投資者可以如下計算利潤：($1,825.10−$1,800.10) × 30 × 10 = $7,500。