交易者的想法－你不能長期壓抑AI的名字

我們現在展望明天（美國東部時間23:30）的美國PPI 通膨，經濟學家將從PPI 籃子中取出各個組成部分，並將其與今天的CPI 籃子的貢獻一起納入核心PCE 通膨模型中，以便更好地引導核心 PCE 通膨預期（截至 3 月 29 日）—目前對 2 月數據的預期為環比 0.3% 左右（1 月份為 0.42%）。

通常情況下，我們會看到市場的反應，並試圖用合理的基本面推理來證明這一舉動的合理性——這就是為什麼純粹的價格行為和技術分析交易者往往會過上不那麼麻煩的生活。令人驚訝的反應發生在美國股市，在最初的回檔後，它找到了良好的買盤支撐，AI股票為 NAS100 提供了順風車，帶動了股價上漲（現金指數收盤上漲 1.5%）。在證明這一舉措合理性的藝術中，也許這些憤世嫉俗的股票頭目一直在尋找核心 CPI 高於 0.4% 的結果——鬆一口氣是當下的事情。

速率反應 - 美國掉期定價將6 月FOMC 會議降息25 個基點的可能性降低至79%，併計入12 月預期降息6 個基點的價格，這在一定程度上導緻美國2 年期國債利率上升5 個基點至4.58%。我懷疑，如果普通市場參與者提前知道美國 CPI 數據，甚至知道利率/國債的反應，那麼我相信很多人會說股市應該下跌 0.5% 到 1%，並且不會突破新高！

它鞏固了這樣一個觀念：市場會做它想做的事，而我們作為交易者，會對資金流動做出盡可能冷靜的反應。

你不能讓AI/技術長期處於低迷狀態 – 甲骨文(+11.7%) 在穩健的盈利之後處於領先地位，並且在階段性的發展中還有一些差距需要填補，而超微和Nvidia 再次奮起直追– Nvidia 投資者對下週的GTC 會議和執行長黃仁勳的演講表現出濃厚的興趣（3 月 18 日）科技/人工智慧投資者必須關注。從戰術上講，英偉達 GTC 會議上的強勁風險似乎是真實存在的，儘管這會讓該股陷入拋售事實類型的事件。

看看NVDA 1 個月（25 delta）看漲期權隱含波動率，我們發現它的交易價格比看跌期權有9 倍的溢價——這種情況很罕見，本質上表明期權交易者認為如果出現波動，那麼波動幅度會更加明顯。上行多於下行－真正看漲的預期。

廣度差，無論如何…

US500 現金收盤上漲1.1%，創下2024 年第17 次收盤ATH，盤中盤中走勢一直是從低到高的穩定走勢– 57% 的股票收盤走高，因此，如果股票上漲1% 以上，參與度可能會更好，但對於股票而言指數交易商糟糕的市場廣度在一段時間內未能給出任何可靠的訊號。科技領先，通訊服務和全權委託運作良好，而公用事業和房地產投資信託基金則落後。

歐盟股票也不能被排除在外，因為各自的現貨市場有機會對美國消費者物價指數(CPI) 進行定價，並且我們在各個交易所的屏幕上看到綠色，其中EUSTX50、FRA40 和GER40 中出現了新的ATH。很高興偏向做多 FRA40 和 GER40——目前是向前和向上。

現階段我們對亞洲的開盤預測看起來好壞參半，其中 JPN225 可能會表現出色，而我們預計 HK50 開盤下跌 0.5%。 ASX200 預計開盤上漲 0.2% – 切換至 1 小時時間框架，多頭希望看到價格突破 7733/36（最近回調的 38.2 斐波那契位置和 3 月 12 日盤中高點），突破該位置將開啟走勢走向7780。

美元指數當天基本上沒有變化，儘管我們看到各種貨幣的交易活動增加，美元也普遍小幅走高，其中挪威克朗、日圓和紐幣的百分比變化較大。同樣，這個空間沒有真正顯著的範圍擴張，並且查看各種日線圖，我們看到價格走勢猶豫不決。

圍繞下週日本央行會議的猜測越來越多，美元兌日圓仍然是焦點——加息10 個基點和放棄負利率(NIPR) 似乎是一個真正的提議，儘管大多數人質疑加息在3 月或4 月是否真的重要我們還需要考慮其他因素，包括其債券購買計劃。

有人也可能會說，雖然日圓和JPN225 可能會出現一些短期波動，但真正重要的是定價和對進一步脫離日本利率曲線的進一步政策舉措的預期，以及他們可能在今年晚些時候再次採取行動的信念——有像徵性地放棄負利率政策和非常規政策與升息週期之間有很大區別，我們在日本以外的國家都感受到了這一點。

美元日圓該怎麼辦？目前，兩人關註明天的美國生產者物價指數（PPI）和美國零售銷售，而美元日圓可能會受到美國2年期公債殖利率走勢的影響——我們週五還將獲得日本大公司薪資談判的結果，這可能對預期產生重大影響下週日本央行會議 – 我的偏好是在 148.20 處強勢賣出。

黃金再次受到客戶的青睞，許多人都站在了進入 2150 美元的正確方向。儘管我們看到美元有所走強，但美國實際利率已上漲 3 至 4 個基點，而且美國利率預期的小幅重新定價與金價的大幅上漲相結合。沒有哪個市場會永遠上漲，黃金也不例外。價格目前維持在 5 日均線上方，因此 XAUUSD 多頭並沒有失去一切——儘管如此，它仍然需要啟動，也許這種衝出正是新資金希望看到的。