交易者想法—為日本央行和澳洲央行會議做好準備

歐洲股市各交易所的淨變動有限，而標普 500 指數和 NAS100 現貨交易時段分別收盤上漲 0.6% 和 1%。我們還可以看到，標準普爾 500 指數期貨比昨天澳大利亞東部夏令時間 16:10 收盤的 ASX200 指數上漲 0.4%，這再次為亞洲開盤提供了一些利好因素。

標普500 指數的股票升值幅度並沒有為多頭帶來多少幫助，61% 的股票收盤走高，其中通訊服務（即收盤上漲4.4% 的Alphabet）、史泰博(Staples)、非必需消費品和科技股領漲。醫療保健和房地產投資信託基金表現不佳。

當我們進入備受期待的 Nvidia GTC 會議時，Nvidia 和更廣泛的半成品領域一直是我們關注的焦點 - 執行長在幾個小時前開始了會議。儘管黃仁勳為人工智慧領域提供了可預見的看漲背景，但英偉達的股價在盤後交易中交易了-1%，這可能反映了定位而不是任何實質內容。我會注意到一些大買家在周五的期權到期時購買了 800 美元的看跌期權，因此有人要么對沖大量的投資組合，要么押注本週將出現的賣出事實。

大宗商品的客戶成交量持續增加，原油當日上漲 2%，並測試 12 月中旬以來的看漲通道頂部。汽油在自二月以來的牛市中繼續創出新高，我們看到價格連續第六天收高。可可通常不會受到關注，但在我們看到整個2024 年令人難以置信的運行之後，這種拋物線運行總是會引起衍生品交易者的注意，雖然許多人都在尋找弱勢來啟動多頭，但我們也看到了對穿短褲的重視。

黃金在經歷了大幅上漲並從近期高點 2195 美元小幅回撤後稍作喘息，交易員將在明天的美聯儲會議前調整倉位。

鑑於日本央行和澳洲聯邦儲備銀行會議將於亞洲下午時段舉行，目前焦點轉向日圓和澳元曝險，日圓 225 指數和澳元 200 指數也受到關注。我們也看到加拿大消費者物價指數 (CPI) 將在北美交易開始時公佈，並且我們將看到對加幣敞口的興趣，特別是 CADCHF 多頭看起來很有趣，因為價格即將突破。

日本央行引起交易員的關注

日本央行會議一直是頭條新聞的焦點，而當地媒體上有關取消負利率 (NIRP) 的文章數量之多，確實使加息 10 個基點的提議面臨真正的風險。但有趣的是，日圓似乎對代幣加息的呼聲越來越不敏感，而美元日圓交易員正在更專注地關注FOMC 會議以及「點」的潛在變化，將其視為波動性驅動因素。

一些勇敢的經濟學家甚至呼籲今天升息 20 個基點，這可能會啟動日元派對 - 然而，更可能的情況是加息 10 個基點，結果日本掉期價格的可能性為 40%。升息將支撐日圓 - 然而，對政策前景的評論更為重要，市場基本上預計年底前將進一步加息 15 個基點。

從心理角度來看，遠離負利率很重要，但為了讓日本殖利率曲線上揚並使美元日圓重新瞄準146.50，我們需要相信這次升息不是一勞永逸的舉動。我們也正在關注正式終止 YCC 以及 JGB 和 ETF 購買利率變化的公告。

澳洲聯邦儲備銀行會議的風險

從理論上講，今天的澳洲聯邦儲備銀行會議（東部夏令時間 14:30）對於澳元來說應該是一場低波動性的會議，儘管澳元利率市場有 20% 的可能性降息 25 個基點。鑑於澳洲聯邦儲備銀行今天不會降息，這種剩餘定價將需要根據結果來解決，這表明澳元將小幅上漲。

更重要的是，我們預計到年底澳元利率期貨定價將下調 37 個基點（或下調 1.5 個基點），並且聲明將與該定價進行調整。澳洲央行在聲明中堅持「不排除進一步升息」的風險很高，而且該行不會提供任何有關降息意願的線索。很難對即將發布的聲明感到太興奮，我們看到澳元兌美元隔夜隱含波動率低至 10%，隨後定價當天澳元兌美元現貨價格出現 -/+ 30 點的波動。

對於那些押注溫和鷹派聲明的人來說，做多澳元兌瑞郎和澳元兌紐元頭寸似乎是更好的交易。