【本周展望】黃金絕地反擊！ 這家央行要加息？

股市

上周出爐的美國經濟數喜憂參半。PPI創新高，初請和續請失業金人數小幅下降，而核心通脹增速放緩，消費者信心指數降至近10年來新低。

但股市似乎不為所動，標普500和道瓊斯連續四個交易日刷新歷史新高，三大股指上周全線上揚。參議院先後通過的1萬億美元基建方案和3.5萬億美元的預算框架提振了市場的信心。

雖然流動性仍然在為股市提供支撐，但在成交量清淡的8月，風險也在不斷的累積。

首先是美國的新增病例和住院人數都達到了6個月來的新高。其次是僅用1年半（史上最快速度）就實現翻番的標普500已經有近200天沒有出現過5%的回撤了，遠超平均的94天（高盛）。另外，美聯儲的縮表可能比預期來的更早更激進。當然也不能忘了RSI等技術指標出現的背離跡象。

本周重點關註周二的零售銷售數據、周三的新屋開工，以及周四的初請人數。

歐洲和澳洲的主要股指上周同樣創下記錄高位，亞太股市則延續暴跌後的反彈。

貴金屬與原油

• 黃金

黃金在經歷了跌宕起伏的一周後，最終成功逆轉並收高於1780附近，一周波幅高達100美元。

通脹數據見頂以及消費者信心指數大跌，使得對美聯儲縮表的預期降溫，這是黃金絕地反擊的主要推動力。

強勢反彈後多頭信心有所恢復，本周市場投資者普遍看漲黃金。上方1790/95是首要的阻力區域，隨後是1833附近。下行方向，初步支撐在1755/60。

XAUUSD

短期來看，經濟數據以及鮑威爾的講話將繼續對市場預期產生反復的拉扯，從而引發收益率和美元的波動，這也是影響黃金走勢的關鍵。

• 原油

在多空雙方的角力之下，WTI原油（SpotCrude）上周基本持平於68美元。疫情卷土重來讓IEA和OPEC分別調降了原油需求預期，這抵消了美國原油庫存下降的利好影響。高盛預計短期內原油供應的缺口將有所收窄。

總體來看油價面臨較多的不確定性，上方受到70美元整數關口以及20天均線的壓製。若油價跌穿66.80一線或將再次測試7月和8月的低點65.23。

外匯

• 美元

美元指數（USDX）上周挑戰7月高點93.16失敗，最終沖高回落至92.47。如果進一步失守92（50天均線），需要謹防順勢下探91.80和91.46的可能。

雖然美聯儲內部鷹派呼聲漸強，但消費者信心大幅下挫之後，縮表的預期已經被推遲至第四季度。本周重點關註周二的零售銷售，以及周三公布的美聯儲會議紀要，從中尋找縮減購債的線索。

• 歐元

美元的下跌讓岌岌可危的歐元形勢有了喘息的機會。周五的大幅跳後匯價擺脫了4個月以來的低位1.17，反彈至1.1796。本周二出爐的歐元區二季度GDP或許能再次提振歐元，因為大部分國家在同期都曾放松了疫情限製，整體經濟活動顯著增強。

但值得註意的是，歐元的上行方向依然阻力重重，1.1845和1.19是多頭首先需要攻克的阻力。

• 英鎊

英鎊上周微跌至1.3869，但周五的看漲吞沒有望刺激匯價本周初繼續走高。若能突破當前的旗形形態則將激發出更強勁的上升動能。考慮到英國央行較為鷹派的基調，多頭目標在1.3983的7月高點。

GBPUSD

數據方面關註周二的失業率和周三的CPI，PPI和零售等。

• 紐元

紐元連續兩周上漲後收於0.7038，繼續運行於6月開始的0.69-0.71的區域。

NZDUSD

本周三的新西蘭聯儲會議格外引人關註，因為新西蘭有可能成為疫情後首個加息的發達國家。

新西蘭的勞動力市場已經恢復到疫情前的水平，通脹加劇，房價飆升，因此8月18日加息已經被市場廣泛預期。匯價有望挑戰200天均線，即0.71的區間上沿。如果聯儲這次最終沒有正式宣布加息，或者其言論不夠鷹派，紐元甚至有短線遭遇拋售的風險。

但不少經濟學家預期新西蘭在年內除了8月之外，還有兩次加息的可能，因此紐元在下半年的表現有望跑贏其他G10貨幣。