【本周展望】三大央行輪番登場

非農爆冷Taper預期降溫

上周美國的大小非農同時爆冷，其中周五的非農僅增加了23.5萬個就業崗位，遠低於預期的72萬，創下今年年初以來的最小增幅。在數據糟糕的同時，颶風所帶來的破壞性影響以及疫情肆虐或許會鞏固美聯儲中的鴿派力量。

在兩周前的全球央行年會上，鮑威爾原本就對縮減購債的時間點避而不談，現在看來這一計劃可能被推遲至12月甚至是明年。非農公布後，美元指數延續頹勢，黃金升至七周新高，美股則再創新高。

股市

隨著9月宣布Taper的可能性已經大幅降低，標普500和納斯達克100繼續在刷新歷史新高，道瓊斯雖然周線下跌，但離記錄高位並不遠。

艾達颶風引發的500年一遇的洪災讓紐約陷入癱瘓，但這並沒有顯著影響市場風險偏好。相反，破敗不堪的城市建設以及預估高到800億美元的損失，反而增加了拜登1.5萬億美元基建方案和鮑威持續量化寬松的合理性。流動性將繼續為股市提供支撐。

歐洲股市上周普遍收低，但亞太股市令人驚喜。CN50、HK50等指數受到即將設立“北京證券交易所”的利好影響連續第二周從底部反彈，中概股進一步遠離此前低點。日本首相菅義偉的辭職令JPN225上周飆升超過6%，日線圖上完成了對長達半年的下降通道以及200天均線的突破。

JPN225

貴金屬與原油

• 黃金

疲軟的就業數據幫助黃金連續第四周上揚，但7和8月的高點1834再次阻擊了金價。

本周將先後有三家主要央行將公布利率決議，在美聯儲按兵不動的情況下，各家央行暫緩縮表或維持謹慎可能成為主要基調，這也將為黃金提供繼續上漲的外部環境。

XAUUSD

若金價能突破1834，1860一線將成為多頭的下一個目標，這裏是去年8月歷史高點開始的下降趨勢線所在的位置。反之，200天均線1810附近是下方的重要支撐。

• 原油

WTI原油（SpotCrude）上周小幅上漲至69.25。颶風對墨西哥灣原油設施造成的沖擊一度提振油價至70，但OPEC+維持40萬桶/日的增產額度以及疫情因素限製了價格的上升。

本周繼續關註颶風的後續影響，若油價能突破70.73將有望挑戰7月高點74.44。美元的下跌一定程度上也將利好油價。

外匯

• 美元

美元指數（USDX）連跌四天後收於一個月來新低92.10，空頭的下一個目標顯然為7月低點91.74。幾乎所有非美貨幣上周兌美元都錄得漲幅，其中紐元（+1.99%）和澳元（+1.90%）漲幅居前。由於本周沒有重磅經濟數據，因此三大央行及其貨幣走勢對美元來說至關重要。

• 歐元

歐元在扭轉了下降趨勢後實現六連陽，收於1.1877。100周均線即將向上穿越200周均線顯示出樂觀的信號。

歐元區通脹創下10年新高的3%在歐洲央行內部引發了結束資產購買（PEPP）的呼聲。本周四的歐洲央行會議或許將公布更多討論細節，比如是否在四季度將每月800億歐元的購債縮減至600-700億。

本次會議還將更新宏觀經濟預測。在6月的預測中，今明兩年的CPI分別為1.9%和1.5%，以目前的情況來看這顯然低的離譜。

EURUSD

若ECB釋放更多鷹派信號，這將與美聯儲形成鮮明對比，歐元有望延續升勢。但匯價在1.1909附近存在明顯阻力、隨後是更為關鍵的1.1965和1.20。

• 澳元

美元的持續走弱以及澳洲第二季度GDP的強勁增長幫助澳元重新站上了0.74關口。

由於在過去的一個月疫情和封城沒有任何緩和跡象，而且三季度的經濟有再次陷入衰退的風險，因此本周二澳洲聯儲是否會如期開始縮減購債（至40億/周）引人關註。鴿派的信號或將放大下降趨勢線的壓製作用。

• 加元

加拿大二季度的GDP不及預期，成為了七國集團中唯一在第二季度出現經濟減速的國家。在大選臨近的背景下，預計加拿大央行本周三很難進一步放緩QE。此前央行已經在7月的會議上將每周債券購買規模進一步降至20億加元。