交易中的 3 种主要风险类型是什么？

交易风险的三大类

1. 市场风险
2. 流动性风险
3. 系统性风险

什么是市场风险？外部、整个市场变化的可能性

市场风险是指您的头寸由于整体市场状况的变化而遭受损失的可能性，从而导致您的标的资产的定价以您未预见到的方式向您不利。

这种类型的风险也称为系统性风险（换句话说，与非系统性风险相反，非系统性风险是特定市场特有的风险）。这与系统性风险不同，我们将在稍后介绍。

这些不断变化的宏观变量的例子可能包括由相关新闻或其他外部事件引起的股票价格或您正在投机的外汇对的价格波动；或市场情绪突然出现不确定性，或汇率利率发生变化。

例如，摩根大通在 2023 年 2 月预测，在利率接近紧缩周期结束的情况下，欧元/美元货币对将在 2023 年 3 月达到 1.10，然后在 2023 年 9 月跌至 1.08 并保持在该水平由于美联储保持利率稳定，利率一直持续到 2023 年 12 月。1

例如，世界经济论坛将“通胀上升”列为2023年世界金融体系面临的主要风险，即通胀风险。

这是所有市场都容易受到影响的固有风险，也是所有交易者在参与金融市场时面临的固有风险。市场风险是一个固有因素，无法消除，也不应该希望消除。如果没有市场变化引起的价格波动，交易者就几乎没有机会根据这些变动进行投机活动。

如何应对市场（系统性）风险

• 考虑设置止损订单，如果证券价格达到预定水平，止损订单可以自动平仓，从而帮助限制潜在损失
• 同样，当市场确实如您所愿时，请考虑使用止盈订单来锁定利润。当达到预定的利润金额时，它们会为您退出交易，防止您在市场对您不利时损失交易
• 尝试对冲，其中涉及与不同的非相关市场中的其他交易进行抵消头寸，以减少不利市场波动的影响
• 定期评估和分析市场状况、经济指标以及影响标的资产定价的任何因素
• 确保您根据风险承受能力和市场状况优化头寸规模，这可以帮助您更好地管理市场风险
• 随时了解市场新闻、趋势和事件，这可以帮助交易者识别潜在风险并采取适当的行动来管理其风险敞口。

流动性风险：滑点的可能性

流动性是市场的一个特征，它取决于市场的基础资产在不对其价格产生重大影响的情况下交易或转换为现金的难易程度。这是由于有多少资本流入和流出市场造成的。在任何给定时间，总共发生了多少买卖和投机，有多少钱。

你可以获得具有“深度流动性”的市场，这些市场通常有大量玩家不断地买卖大量资金。您还可能会遇到“非流动性”市场，其中买家和卖家较少和/或交易资本较少。

当市场缺乏流动性时，您就会面临流动性风险。由于您开仓时系统中的流通量较低，您的订单有可能以与您要求的价格不同的价格成交。因此，在执行和填写订单所需的时间内，价格会略有变化或“下滑”。负滑点是指客户收到的价格比要求的价格更差。

如何管理流动性风险

• 确保您在以其深度流动性而闻名的市场上进行交易，例如通过执行计算来评估流动性比率。这些市场很少会出现滑点
• 同样，选择历史上在宏观经济压力时期表现出市场流动性弹性的市场（如果市场流动性较低，通常无法快速、无缝地应对不可预见的干扰，这就是导致滑点的原因）
• 选择以其执行时间非常快而闻名的经纪商。
• 有时，您可能会认为“滑点”的另一个原因实际上可能是您这边的互联网连接速度缓慢或不可靠，这会导致您的计算机或设备延迟下达订单。因此，还要确保您在快速可靠的连接和设备上进行交易

系统性风险：金融体系失败的可能性

系统性风险是指重大宏观冲击和内部脆弱性导致整个市场或金融体系部分或完全崩溃的可能性。这是三种潜在风险中最不可能发生的一种，但也是最严重的威胁。

2023 年 3 月硅谷银行和瑞士信贷的倒闭是近期发生的两起重大市场事件，引发了人们对金融服务业系统性风险的担忧。两家银行都是行业中的传奇人物，在 2008 年全球金融危机中幸存下来，但却在几周内相继倒闭，尽管原因各不相同。

然后是 2008 年的全球金融危机，它比 20 世纪初大萧条以来的任何其他事件都让世界更接近系统性金融崩溃。股票市场、房地产市场、资产管理公司、保险公司甚至银行体系都在混乱的边缘摇摇欲坠。幸运的是，这次出台了多项金融监管改革措施，希望能够防止未来出现类似的系统性风险威胁。

如何应对系统性风险

简而言之，作为个人交易者或投资者，您无法防范系统性风险（在宏观范围内，也可以称为“世界风险”，因为它系统性地影响整个地球）。

然而，虽然您无法阻止系统性风险的发生，但如果市场对您不利，您可以通过确保您永远不会冒最终无法承受损失的资本的风险来限制其对您的影响：

• 仔细计算您的头寸规模，以确保您不会开立交易（尤其是杠杆金融工具），如果市场发生不利变化，这将给您带来巨大损失，无法挽回
• 随时准备好经过压力测试和深思熟虑的风险管理计划，该计划适用于各种不同的资产类别和情景，从经济衰退到潜在的系统性不确定性
• 始终考虑设置止损订单和止盈订单，以帮助您避免过度损失或确保预定利润目标的利润。
• 及时了解金融市场的重大宏观经济新闻以及领先的经济指标，以便及早了解市场何时可能酝酿不确定性。

结论：TL;DR 总结

如果您想在金融市场投机时获利，一定程度的冒险是不可避免的。然而，仅仅因为风险是交易生活中的一个事实，并不意味着您不能限制您所面临的金融风险以及它们所带来的损失。

每个交易者面临的风险主要分为三类：市场风险、流动性风险和系统性风险。套用著名的戒酒互诫协会的祈祷词，有些交易风险你可以改变，有些则不能。关键是要掌握每一项的必要信息，以便您了解其中的差异。

资料来源：

1 摩根大通，2023