交易者每周策略手册：长期事件风险，短期睡眠

在更微观的层面上，Nvidia 在备受期待的 GPT 会议上占据了中心舞台，这可能是人工智能巨头的波动驱动因素。我们认为这些发现可能会影响更广泛的半导体领域，甚至会加剧整个市场的波动。

在手册中，我们详细分析了每种事件风险中最重要的因素以及最重要的是推动市场走势的因素，同时提供了有关风险偏差所在的交易想法。

未来一周，各个市场都会出现机会，但更重要的是，熟练管理风险和评估正确头寸规模的能力将是交易者日后战斗的关键。

如需更详细地了解本周的活动，以及对我正在审查的技术设置和交易的分析，请参加周一下午 1 点澳大利亚东部时间 (AEDT) 上的 TradingView 直播。

 祝你们好运。

本周雷达的主要事件风险

Nvidia GTC大会 （3月18日至21日）

在英伟达股价连续 10 周上涨后，投资者有机会通过人工智能市场领导者的视角更多地了解生成式人工智能的未来，以及正在研发的新产品和潜在的销售机会。我们听取了首席执行官黄仁勋（3 月 18 日）和业内其他关键人物的发言。人们对这次会议将达到最佳状态的预期非常高，期权市场意味着到周五股价将上涨 -/+11.6%。

Nvidia 对整个美国乃至全球股市的重要性怎么强调都不为过，而对半导体和更广泛的 NAS100 的解读是一个真正的风险。一段时间以来，人工智能一直是股票的关键主题，并将继续如此，而英伟达正处于这一主题的中心。实际出售的前景是一个真正的风险。

腾讯– 对 HK50 指数有重要影响的腾讯财报3月20日 期权市场意味着财报发布当天的变动为 -/+3.8%。 HK50 指数已在长期熊市通道内形成楔形形态（这一形态需要监控），如果价格突破 17,200 点，则偏好追高。

联邦公开市场委员会会议

（美国东部时间 3 月 21 日 05:00）以及杰伊·鲍威尔主席新闻发布会（东部夏令时间 05:30）

重点关注什么：

• 美联储在本次会议上不会降息，指引和整体基调可能与之前的评论保持不变。美国利率掉期定价到年底将削减 75 个基点，因此 FOMC 声明、经济预测 (SEP) 和杰·鲍威尔的新闻发布会需要与该定价进行协调。
• “点”是关键 – 如果两名美联储成员上调对 2024 年联邦基金利率的预测，将导致到 2024 年集体降息的中位数预测从 3 次减少到 2 次。鉴于今年市场定价为降息 75 个基点， 2024 年的降息中值“点”应该会导致美国债券收益率飙升，从而带动美元走高，美国股市和黄金交易走低。
• 联邦基金利率的长期预测 — — 或者被认为是美联储政策的“中性利率” — 目前为 2.5% — — 是否可以将其修改为更高至 2.75%？
• 如果美联储 2024 年的 2024 年利率维持在 4.6%（并降息 3 次），但我们也看到 2024 年 GDP 预测上调（目前为 1.4%），那么我们可能会看到股市和黄金的缓解性反弹，并推动美元走强卖家。

交易者的想法：算法将被设置为快速响应 2024 年点，因为这是最重要的。今年两次降息并非共识，但确实有可能，并且可能会看到市场在 2024 年 12 月之前的隐含降息幅度从 75 个基点降至 60 个基点。这一结果将导致美元飙升，并导致股市和黄金交易走低。相反，如果 2024 年的“点”保持在 3 次削减，那么我们可能会看到风险资产和黄金立即出现缓解性反弹。市场面临的风险似乎是平衡的，因此在联邦公开市场委员会会议期间减少风险敞口似乎是谨慎的做法，并在了解事实后采取相应的反应。

如需更全面的预览，请参阅 Michael Brown 的预览.

日本央行会议

（3 月 19 日 – 可能出现在澳大利亚东部时间下午 1 点至 4 点之间）

• 尽管周五工会工资大幅上涨，但 31 名经济学家中有 29 名认为日本央行利率仍维持在-0.1%，认为日本央行发出了将在 4 月份会议上加息的强烈信号。然而，市场定价意味着加息 10 个基点，即 50%，这表明日元在会议期间波动的风险加大。
• 我们还关注收益率曲线控制（YCC）和/或债券和 ETF 购买步伐的变化。

交易者的想法 –同样，算法将在确定最初的市场走势中发挥关键作用，对冲基金将让它们对我们是否看到 10 个基点的加息做出直接反应。尽管大盘做空日元，但我们认为，除非我们看到加息 10 个基点并改变日本国债购买率，否则很难推动日元大幅走高。

瑞士国家银行

（美国东部时间 3 月 21 日 19:30）

• 瑞士掉期市场将降息 25 个基点的可能性定价为 30%
• 20 名经济学家中有 18 人认为利率维持在 1.75% 不变

交易者的想法 –两周前，普遍观点认为瑞士央行可能降息 25 个基点，甚至可能降息 50 个基点，而现在普遍观点认为瑞士央行将利率维持在 1.75% 不变。考虑到市场定价，我们认为降息 25 个基点后瑞郎的下跌幅度将大于瑞士央行维持政策不变时瑞郎可能出现的反弹。随后，做空瑞郎日元和做多美元瑞郎头寸看起来很有吸引力，尽管正如许多交易者所证明的那样，根据此类消息进行交易需要仔细考虑，并且头寸规模至关重要。

墨西哥银行

（3 月 22 日 06:00 澳大利亚东部时间）

• 墨西哥掉期价格下调 25 个基点的概率为 80%。
• 18 位经济学家中有 16 位认为降息 25 个基点才能将隔夜利率降至 11%

交易者的想法 –降息 25 个基点——这将开始一个潜在的降息周期，主要由利率交易员定价，如果利率保持不变，美元兑墨西哥比索汇率可能会突破 16.65 并触及新的周期低点。如果市场达到预期的 25 个基点削减，我们可能会看到价格突破 16.75，但反弹的程度将取决于声明以及是否有强烈的意愿很快再次降息。

英格兰银行

（3 月 21 日 23:00 澳大利亚东部时间）

• 英国央行的声明可能对英镑来说是一个低波动性事件，英国掉期市场要到 8 月份才会定价首次全面降息 25 个基点。寻求 7-1-1 分歧决策和耐心立场，英国央行对当前市场利率预期定价感到满意。 

如需更全面的预览，请参阅 Michael Brown 的预览.

交易者的想法 –我持有 这次会议对英镑没有真正的方向性偏见，因此英镑兑美元可能会根据英国 CPI 的数据以及标准普尔 500 指数和广泛风险语义的走势来确定方向。也就是说，英镑兑美元的趋势将风险偏向下行，我倾向于做空英镑兑美元，止损位高于1.2770。

澳洲联储会议

（美国东部时间 3 月 19 日 14:30）

• 澳元利率期货在本次会议上降息的可能性为零，到 9 月份将降息 25 个基点。我们还预计 12 月份定价将下调 38 个基点（或 1.5 个 25 个基点）。
• 澳洲联储的声明可能基本保持不变，指出“通胀持续在目标范围内需要一段时间”，并且“不能排除进一步加息的可能性”。尽管其他央行积极表达了降息倾向，但如果澳联储在此声明中打开降息之门，将给市场带来冲击。

交易者的想法 –澳洲联储会议可能会是一场低波动性的会议，澳元兑美元本周可能会根据联邦公开市场委员会会议以及铁矿石、铜和中国股市的走势确定方向。突破 0.6550 可能会重新触及 3 月初的低点 0.6477，尽管这种可能性不大，除非 VIX 指数达到 17%，并且我们看到广泛的市场普遍降低风险。

挪威（挪威）银行

（美国东部时间 3 月 21 日 20:00

市场暗示挪威利率在本次会议上发生变化的可能性为零，首次降息 25 个基点要到 9 月份才完全定价。我倾向于美元兑挪威克朗升至区间顶部 10.70。

中国央行 1 年期和 5 年期最优惠利率

（美国东部夏令时间 3 月 20 日中午 12:15）

继上个月大幅下调最优惠利率（家庭和企业可以从商业银行借款的基准利率）之后，中国人民银行今年不太可能再次下调最优惠利率。周围的时间。因此，意外降息可能会导致中国/香港股市上涨。

哥伦比亚中央银行

（美国东部时间 3 月 23 日 05:00）

致认为利率将下调 50 个基点至 12.25%。此次论坛是否会成为美元兑日元突破 2024 年该货币对窄幅交易区间的催化剂？

巴西中央银行

（美国东部夏令时间 3 月 21 日上午 08:30

压倒性的共识是我们看到 Selic（利率）降幅 50 个基点至 10.75%。

其他值得注意的关键经济数据

中国零售销售/工业生产/房地产销售（3月18日）、加拿大CPI（3月19日）、英国CPI（3月20日）、澳大利亚就业报告（3月21日）、欧盟制造业和服务业PMI（3月21日）。