交易者的想法－你不能长期压抑AI的名字

我们现在展望明天（美国东部时间23:30）的美国PPI 通膨，经济学家将从PPI 篮子中取出各个组成部分，并将其与今天的CPI 篮子的贡献一起纳入核心PCE 通膨模型中，以便更好地引导核心PCE 通膨预期（截至3 月29 日）—目前对2 月数据的预期为环比0.3% 左右（1 月份为0.42%）。

通常情况下，我们会看到市场的反应，并试图用合理的基本面推理来证明这一举动的合理性——这就是为什么纯粹的价格行为和技术分析交易者往往会过上不那么麻烦的生活。令人惊讶的反应发生在美国股市，在最初的回档后，它找到了良好的买盘支撑，AI股票为 NAS100 提供了顺风车，带动了股价上涨（现金指数收盘上涨 1.5%）。在证明这一举措合理性的艺术中，也许这些愤世嫉俗的股票头目一直在寻找核心 CPI 高于 0.4% 的结果——松一口气是当下的事情。

速率反应 - 美国掉期定价将6 月FOMC 会议降息25 个基点的可能性降低至79%，并计入12 月预期降息6 个基点的价格，这在一定程度上导致美国2 年期国债利率上升5个基点至4.58%。我怀疑，如果普通市场参与者提前知道美国 CPI 数据，甚至知道利率/国债的反应，那么我相信很多人会说股市应该下跌 0.5% 到 1%，并且不会突破新高！

它巩固了这样一个观念：市场会做它想做的事，而我们作为交易者，会对资金流动做出尽可能冷静的反应。

你不能让AI/技术长期处于低迷状态 – 甲骨文(+11.7%) 在稳健的盈利之后处于领先地位，并且在阶段性的发展中还有一些差距需要填补，而超微和Nvidia 再次奋起直追– Nvidia 投资者对下周的GTC 会议和执行长黄仁勋的演讲表现出浓厚的兴趣（3 月18 日）科技/人工智慧投资者必须关注。从战术上讲，英伟达 GTC 会议上的强劲风险似乎是真实存在的，尽管这会让该股陷入抛售事实类型的事件。

看看NVDA 1 个月（25 delta）看涨期权隐含波动率，我们发现它的交易价格比看跌期权有9 倍的溢价——这种情况很罕见，本质上表明期权交易者认为如果出现波动，那么波动幅度会更加明显。上行多于下行－真正看涨的预期。

广度差，无论如何…

US500 现金收盘上涨1.1%，创下2024 年第17 次收盘ATH，盘中盘中走势一直是从低到高的稳定走势– 57% 的股票收盘走高，因此，如果股票上涨1% 以上，参与度可能会更好，但对于股票而言指数交易商糟糕的市场广度在一段时间内未能给出任何可靠的讯号。科技领先，通讯服务和全权委托运作良好，而公用事业和房地产投资信托基金则落后。

欧盟股票也不能被排除在外，因为各自的现货市场有机会对美国消费者物价指数(CPI) 进行定价，并且我们在各个交易所的屏幕上看到绿色，其中EUSTX50、FRA40 和GER40 中出现了新的ATH。很高兴偏向做多 FRA40 和 GER40——目前是向前和向上。

现阶段我们对亚洲的开盘预测看起来好坏参半，其中 JPN225 可能会表现出色，而我们预计 HK50 开盘下跌 0.5%。 ASX200 预计开盘上涨0.2% – 切换至1 小时时间框架，多头希望看到价格突破7733/36（最近回调的38.2 斐波那契位置和3 月12 日盘中高点），突破该位置将开启走势走向7780。

美元指数当天基本上没有变化，尽管我们看到各种货币的交易活动增加，美元也普遍小幅走高，其中挪威克朗、日圆和纽币的百分比变化较大。同样，这个空间没有真正显著的范围扩张，并且查看各种日线图，我们看到价格走势犹豫不决。

围绕下周日本央行会议的猜测越来越多，美元兑日圆仍然是焦点——加息10 个基点和放弃负利率(NIPR) 似乎是一个真正的提议，尽管大多数人质疑加息在3 月或4 月是否真的重要我们还需要考虑其他因素，包括其债券购买计划。

有人也可能会说，虽然日圆和JPN225 可能会出现一些短期波动，但真正重要的是定价和对进一步脱离日本利率曲线的进一步政策举措的预期，以及他们可能在今年晚些时候再次采取行动的信念——有像征性地放弃负利率政策和非常规政策与升息周期之间有很大区别，我们在日本以外的国家都感受到了这一点。

美元日圆该怎么办？目前，两人关注明天的美国生产者物价指数（PPI）和美国零售销售，而美元日圆可能会受到美国2年期公债殖利率走势的影响——我们周五还将获得日本大公司薪资谈判的结果，这可能对预期产生重大影响下周日本央行会议– 我的偏好是在148.20 处强势卖出。

黄金再次受到客户的青睐，许多人都站在了进入 2150 美元的正确方向。尽管我们看到美元有所走强，但美国实际利率已上涨 3 至 4 个基点，而且美国利率预期的小幅重新定价与金价的大幅上涨相结合。没有哪个市场会永远上涨，黄金也不例外。价格目前维持在 5 日均线上方，因此 XAUUSD 多头并没有失去一切——尽管如此，它仍然需要启动，也许这种冲出正是新资金希望看到的。