什么是差价合约交易及其运作方式？

什么是差价合约交易？

最初，差价合约（CFD）主要被对冲基金用于交易目的。到 1990 年代末，差价合约的格局开始发生变化，散户投资者可以透过线上交易平台进行交易。这项创新为包括指数、股票和外汇市场在内的广泛资产的差价合约交易打开了大门，不仅在英国，而且最终扩展到澳洲和欧洲等其他地区。

如今，Pepperstone 在各种金融市场提供差价合约交易服务。这些服务透过复杂且用户友好的线上交易平台提供，旨在让交易者比以往更轻松地进行差价合约交易。

差价合约代表投资者和经纪商之间的协议，经纪商同意结算从交易开仓到平仓期间资产价格的差额。投资者可以根据他们对市场趋势的预测灵活地采取「买入」（多头）或「卖出」（空头）头寸。

本质上，差价合约是一种衍生品，允许投资者在不拥有标的资产的情况下对各个金融市场的价格变化进行投机。相反，他们只受到资产价格变动的影响。

Pepperstone 的平台提供进入 1,200 多个市场的机会，让投资者可以使用差价合约对股票、指数、外汇和大宗商品等多种资产进行投机。

差价合约交易如何运作？

差价合约交易涉及对金融资产价格变动的投机。这意味着无论价格上涨或下跌，投资者都有可能获利。

差价合约是复制金融市场行为的合约，允许您像实际资产一样买卖它们。它们具有多种优势，例如能够进行空头头寸（透过投机价格下跌进行交易）、杠杆（利用借入资金进行交易）以及对冲其他投资。然而，差价合约交易也存在许多缺点，包括高杠杆风险、隔夜融资成本以及潜在的过度交易。

具体而言，投资者可以买入（多头）或卖出（空头）多个 CFD 合约进行交易，而不是直接投资特定数量的资产（例如购买 100 股巴克莱股票）。投资者的收益或损失取决于市场相对于其部位的变动。

在这种情况下，投资者以每股2.00 美元的价格购买一家公司的100 份差价合约（差价合约），并以每股2.50 美元的价格出售，将获得50 美元的净收益（100 个单位x 0.50 美元收益）。相反，如果价格跌至每股 1.50 美元，他们将损失 50 美元。

做多差价合约交易

交易差价合约的一个主要好处是可以灵活地推测资产价格的任一方向变动。

当投资者预期资产价值会增加时，他们可以发起所谓的多头头寸，这意味着投资者购买该资产，并期望稍后以更高的价格出售。

如果资产价格如预期上涨，投资者就会获利。然而，如果资产价格反而下跌，投资人就会蒙受损失。

差价合约交易中做空

相反，如果投资者认为资产的价值将会下降，他们可以透过出售该资产来建立空头部位。在这种情况下，如果资产价格如预期下跌，投资者就会获利。但如果资产价格意外上涨，他们就会蒙受损失。

差价合约交易中的杠杆

差价合约的突出特点之一是杠杆的利用。在交易中使用杠杆可以使投资者显著增加其头寸规模和相关的风险回报潜力。

从本质上讲，杠杆允许投资者透过从经纪商借入资金，以相对较小的初始投资来管理大量头寸。例如，杠杆率为10:1，投资者只需自有资金1,000美元即可控制10,000美元的部位。

为了说明这一点，请考虑这样一个场景：投资者想要投资 1,000 美元购买布兰特原油，而他们的经纪人要求 10% 的保证金要求。在这种情况下，投资者只需存入 100 美元即可开始交易。

虽然如果市场走势有利，使用杠杆可以提高获利能力，但它也带来重大风险。放大收益的相同机制也会放大损失，使杠杆成为交易中强大但潜在危险的工具。

差价合约交易保证金

投资者在其帐户中启动和维持杠杆头寸所需的资金量称为保证金。此保证金通常表示为总交易规模的百分比，并且在不同市场中有所不同。

有两种主要类型的保证金投资者需要注意：

初始保证金：要开立新部位，投资者帐户中可用的净值必须大于初始保证金要求。

维持保证金：为了维持部位，投资人的可用净值必须始终高于维持保证金水准。若低于此门槛，无论获利或亏损，追加保证金通知都将平仓。

值得注意的是，在利用杠杆时，投资者的潜在收益和损失都会被放大，因为它们是根据整个头寸规模计算的，而不仅仅是保证金。

了解差价合约定价

Pepperstone 提供差价合约交易，因此将价格与标的资产的价格保持一致，然后对交易收取佣金，并根据融资利率或掉期利率对多头和空头头寸收取隔夜融资费用。这确保了以正常市场规模或更小的规模进行交易的投资者将在交易时获得最佳的可用买入价和卖出价。

点差是差价合约买入价和卖出价之间的差额，也称为「交易点差」。买卖价差越窄对投资人越有利。点差大小取决于金融工具的波动性和流动性等因素。

应该注意的是，根据帐户类型和交易工具，Pepperstone 可能会省略佣金并应用更广泛的点差 - 投资者必须确定他们了解其帐户规格以及将适用于其的成本和费用。

例如，如果差价合约是基于特斯拉股票，交易价格为每股 175.25 美元/175.75 美元，则添加价差后的买卖报价可能为 175.00 美元/176.00 美元。这里，175.00 美元是卖出价，176.00 美元是买入价。

价差大小会影响投资者开始获利之前市场需要向有利于投资者的方向变动多少。例如，如果投资者以 1 美元的价差购买 100 份特斯拉差价合约，他们的交易最初将显示 100 美元的损失。

管理差价合约交易的风险

由于差价合约是杠杆工具，因此投资人在交易时采取措施有效管理风险至关重要。透过利用风险管理策略和工具，包括停盈、停损和追踪停损，投资人可以管理差价合约交易中的风险：

• 止盈/限价单：一旦达到预定水准（可以是利润目标或比目前部位更有利的水平），自动平仓投资者的仓位，从而有可能最大限度地减少损失。
• 停损：相反，该工具允许投资者指定一个价格，在该价格处其头寸将自动平仓以锁定利润或限制损失。
• 追踪停损：此订单类型可协助投资者在市场价格向不利方向变动时根据与当前价格的设定距离自动平仓，从而确保利润。

除了这些风险管理工具之外，投资人还可以从研究交易图表和学习技术分析技巧中受益。这些知识使他们能够更好地了解历史价格走势并做出更明智的交易决策。

差价合约交易的好处

交易差价合约为投资者提供了多种好处，包括：

卖空：差价合约提供卖空的灵活性，这意味着投资者可以像买入头寸一样轻松地开出卖出头寸，从而从价格下跌中获利。

• 进入成本低：交易差价合约需要相对较少的初始存款，即可进入各种市场的交易，包括股票、外汇和大宗商品等。
• 无储存成本：差价合约，尤其是与商品相关的差价合约，不会产生储存成本，因为您并非实际拥有黄金或石油等标的资产。
• 避险策略：差价合约可用于避险杠杆和非杠杆投资组合的风险。对冲涉及开设新部位以保护现有投资免受市场波动的影响。
• 杠杆资本：差价合约允许投资者使用杠杆，这意味着只需要交易总价值的一小部分作为保证金，即保证金。这可以放大潜在利润，但也增加了更大损失的风险，因为收益和损失是根据头寸的总价值计算的。

差价合约交易的局限性

虽然差价合约交易为投资者带来许多好处，但该金融工具也有其局限性。因此，在从事差价合约交易之前，投资者应该评估几个方面，包括：

• 风险较高：差价合约本质上是不稳定的金融工具，为投资人带来很高的风险。因此，投资者在进入市场之前应彻底了解差价合约交易的复杂性或寻求金融专业人士的指导。
• 杠杆动态：差价合约交易中的杠杆可以显著放大潜在利润和损失。如果市场走势有利于投资人的预测，杠杆可以带来可观的收益，但它也带来同样重大损失的风险。杠杆的双重性质需要谨慎且消息灵通的方法来交易差价合约。

透过考虑这些因素并利用现有的教育资源，投资者可以更好地为差价合约交易带来的挑战和机会做好准备。

差价合约交易平台

Pepperstone 提供了一套由五个强大的交易平台组成的套件，无论您的经验水平如何，都可以根据您的特定交易需求进行客制化。这些平台可免费访问，并可在各种设备上使用，包括手机、平板电脑、桌上型电脑以及透过我们的网路应用程式：

TradingView

透过我们的 cTrader 支援系统无缝集成，投资者可以将他们的 Pepperstone 交易帐户直接连结到 TradingView。该平台提供先进的图表功能和一套新闻功能，帮助投资人随时了解重大市场动态。

MetaTrader 5

MetaTrader 5 是 MetaQuotes 推出的 MetaTrader 4 的增强版，提供卓越的效能和精确度。它拥有更快的处理速度，支援头寸对冲，并提供先进的挂单选项。此外，它还包括一系列旨在提升投资者交易策略并让您在金融市场中保持领先地位的工具和指标。

MetaTrader 4

MetaTrader 4 仍然是世界上最受歡迎的交易平台，以為投資者提供競爭優勢而聞名。它提供即時報價、即時圖表、全面的新聞更新和深入分析。該平台還包括多種訂單管理工具、技術指標和專家顧問，適合任何級別的投資者。

cTrader

cTrader提供直覺的介面，模擬專業機構的交易環境，使其成為新手的理想選擇。該平台由交易者為交易者開發，具有可自訂的預設和可拆卸的圖表，確保用戶友好的體驗。它還支援高級訂單執行功能。對於那些對自動化和自訂腳本感興趣的人，cTrader 提供了使用 C# 進行編碼的功能。

Pepperstone交易應用程式

Pepperstone 的新交易應用程式使投資者能夠輕鬆進入全球市場，使他們能夠根據外匯主要貨幣、次要貨幣、奇異貨幣、指數和商品的價格變動執行即時差價合約交易。選擇帳戶適合您的類型，與 Pepperstone 交易意味著可以自由地充分利用每個市場機會。

差价合约交易规则

差价合约经纪商/提供者的可信度通常取决于其市场声誉、业务持续时间和财务稳定性。虽然有许多信誉良好的差价合约经纪商可供选择，但在决定开设帐户之前，必须彻底研究经纪商的历史和资格。

选择差价合约交易平台时，必须考虑服务提供者营运的监管框架和许可证。

Pepperstone 受到多个监管机构的监管和授权，包括英国金融行为监管局(FCA)、澳洲澳洲证券和投资委员会(ASIC)、阿联酋杜拜金融服务管理局(DFSA)、塞浦路斯证券及塞浦路斯交易委员会(CySEC ) 、肯亚资本市场管理局(CMA)、巴哈马巴哈马证券委员会(SCB) 和德国联邦金融管理局(BaFin)。

需要注意的是，差价合约无法在美国进行交易，因为它们被归类为场外交易 (OTC) 产品，根据美国法规，此类产品是被禁止的。

黄金差价合约交易范例

想像一下，在投机者持续推高价格的推动下，投资人注意到黄金市场的活动大幅增加。投资者认为价格仍有上涨的潜力。投资者经纪商的黄金价差报价为 1,800.00 美元 - 1,800.10 美元。

投资者选择以 1,800.10 美元的价格购买 30 份现货黄金差价合约。鉴于标准现货黄金合约的价值为 10 美元，投资者头寸的总价值为 300 美元。

在接下来的几天里，投资者观察到金价呈上涨趋势，经纪商的报价更新至 1,825.10 美元 - 1,825.60 美元。然后，投资者选择以 1,825.10 美元卖出平仓。

为了计算利润，我们需要考虑价格变动和合约规模。价格从 1,800.10 美元上涨至 1,825.10 美元，对投资者有利，每份合约变动 25 美元。

投资者可以如下计算利润：($1,825.10−$1,800.10) × 30 × 10 = $7,500。