【本周展望】央行超级周来袭

股市近来受到美债抛售和收益率飙高的困扰，首当其冲的就是成长型科技股，其较高的估值叠加上升的收益率对股价产生了明显的冲击。因此，市场会格外关注此次会议上美联储对中长期的联邦基金利率预测（点阵图）。关于这点，我们认为美联储将可能按兵不动，从而挤压出市场中不断升高的加息预期，帮助整体市场情绪的恢复。上周五10年期收益率冲高至1.6%上方，刷新一年新高，短期来看似乎已经到了临界点。

另外，我们需要特别关注美联储是否延长对“银行补充杠杆率”（SLR）的豁免。2008年金融危机之后，美国的银行根据其规模和重要性的不同，需要对风险资本持有3%或5%的一级资本金。但美联储于去年4月发表声明，允许银行类机构在2021年3月31日以前可以不将准备金和美债纳入SLR的范围，以鼓励银行在疫情期间进行放贷和购债。如果SLR的豁免在3月底之前未能获得延长，银行将不得不降低美债或信贷产品等的持仓规模，届时美债收益率可能进一步升高，带动美元（USDX）走强而对黄金形成压制。不过目前市场普遍预计美联储可能将豁免再次延长一年。

黄金投资者本周可以关注金价是否能回到1760的上方，在此之前还是倾向于以空头思路为主。若投资者目前打算进场做多，需要把握好仓位。下方的首要支撑出现在1700，周五金价最低下探至此后反弹，并留下了较长的下影线。再往下可以关注1670-1700的关键支撑区域。

英国央行预计将会全票赞成维持基准利率不变。考虑到英国出色的疫苗接种情况，以及财政大臣苏纳克上周公布的预算计划（投资基础设施、技能和创新等方面），负利率的风险似乎已经完全消除。

周五的日本央行会议或将扩大收益率目标的区间（以允许更大购债规模），并有可能灵活调整ETF和REIT的购买计划。美/日已经刷新了9个月来的新高，周线图上触及了下降通道的上轨以及200周的均线。除了日本不佳的GDP数据影响之外，汇价更多的是在跟随10年期美债收益率的上涨步伐。

美国的1.9万亿刺激计划的通过给加密货币带来了额外的动能。比特币周末刷新历史新高至61673。我们在今天的亚洲时间段看到价格回落，这并不令人意外。价格正在测试2月21日的前高58315。如果比特币想要开启新一轮的牛市，这里是必须守住的关键位置。