Tout sur les taux de référence

SOFR

Le Secured Overnight Financing Rate (SOFR) a remplacé le LIBOR en USD en tant que taux de référence USD en juin 2023, étant basé sur des transactions réelles sur le marché des pensions, contrairement au LIBOR qui est calculé en demandant à un panel de banques le taux auquel elles pourraient emprunter "dans des conditions de marché raisonnables". Le SOFR est calculé comme une médiane pondérée en volume des taux appliqués à une gamme de transactions sur le marché des pensions, et est publié quotidiennement par la Réserve fédérale de New York vers 8h du matin, heure de l'Est. Comme le taux SOFR n'est qu'un taux de nuit, une structure à terme a été développée par le CME, calculant des taux SOFR à 1, 3, 6 et 12 mois, principalement pour une utilisation sur les marchés dérivés.

SONIA

SONIA (Sterling Overnight Index Average) définit le taux d'intérêt payé sur les fonds de gros GBP à court terme lorsque les risques - en particulier ceux liés au crédit et à la liquidité - sont minimes. Il s'agit d'un taux non garanti, calculé comme le taux moyen pondéré en volume facturé sur une gamme de transactions éligibles, telles que définies par la Banque d'Angleterre. Ces transactions sont celles qui arrivent à échéance dans un délai d'un jour ouvrable, sont exécutées avant 18h heure locale au Royaume-Uni et réglées le jour même, tout en ayant une valeur d'au moins 25 millions de livres sterling. Les taux SONIA sont publiés, avec un retard d'un jour, sur la base de données statistiques librement accessibles de la BoE. Le taux a remplacé le LIBOR en tant que taux de référence sterling au début de 2022.

ESTR

ESTR - le taux euro à court terme - reflète les coûts d'emprunt non garantis en EUR pour les banques situées dans la zone euro, ayant remplacé à la fois l'EONIA et l'EURIBOR en tant que taux de référence pour les taux du marché EUR. L'ESTR est calculé comme une moyenne pondérée en volume des transactions de dépôt à un jour d'une valeur supérieure à 1 million d'euros. Bien qu'il s'agisse d'un taux de nuit, de la même manière que le SOFR, une structure à terme a été créée, avec des maturités d'une semaine, ainsi que des maturités d'1, 3, 6 et 12 mois publiées.

BoJ TONAR

TONAR est le taux de référence sans risque préféré de la Banque du Japon (BoJ) en JPY, ayant remplacé le LIBOR JPY, désormais obsolète, tout en étant prêt à remplacer le taux Euroyen TIBOR, dont la publication cessera fin 2024. Le taux est calculé comme une moyenne pondérée en volume des transactions JPY de nuit non garanties avec règlement T+0, qui arrivent à échéance le jour ouvrable suivant.

AU Bank Bill

Les taux d'échange d'effets bancaires (BBSW) sont des taux d'intérêt basés sur le crédit mesurant le coût pour les banques australiennes d'émettre des effets de court terme (obligations) pour des échéances allant d'un mois à six mois. Cela contraste avec certains autres taux basés sur le marché, en raison du marché actif des effets bancaires en Australie, où les banques continuent à émettre fréquemment des effets en tant que source de financement, contribuant à la nature liquide du marché.

Canada Bankers Acceptances 1m

Une "Bankers Acceptance" désigne une note à court terme émise