¿Cómo operar con el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP)?

Escrito por: Ioan Smith | Escritor Financiero Experto

¿Qué es el informe de Nóminas No Agrícolas (NFP)?

El informe de Nóminas No Agrícolas (NFP) es un indicador económico clave que proporciona una visión completa de la situación del empleo en los Estados Unidos. Se considera uno de los indicadores económicos más importantes en el calendario macroeconómico global y, como tal, suele ser un catalizador de alta volatilidad en ciertos activos. Por lo tanto, ofrece a los traders una oportunidad para movimientos de precios significativos.

Las nóminas no agrícolas cubren aproximadamente el 80% de los trabajadores en los Estados Unidos. Excluye a los trabajadores agrícolas (como sugiere el título), empleados domésticos, empleados gubernamentales y organizaciones sin fines de lucro.

¿Cuándo se publica el informe NFP?

El informe NFP es publicado por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. el primer viernes de cada mes a las 8:30 AM, hora del Este (ET) en los Estados Unidos (13:30 PM GMT), aunque puede variar cuando el Reino Unido cambia al horario de verano británico antes o después que los Estados Unidos.

¿Cuál es la relación entre el NFP y los indicadores económicos?

El NFP proporciona una visión importante sobre la salud económica de los Estados Unidos, ya que los empleos (y la creación de empleos) son clave para la perspectiva económica a mediano y largo plazo. El NFP es fundamental para varios indicadores económicos clave:

• Producto Interno Bruto (PIB): A medida que se crean empleos, generalmente conduce a aumentos en la producción y la producción económica. Números fuertes de NFP indican un aumento del empleo, lo que puede ser un catalizador para el gasto del consumidor y la producción, impactando positivamente en el PIB.
• Tasa de Desempleo: El informe NFP tiene un impacto directo en la tasa de desempleo. Números positivos de NFP normalmente conducen a una disminución en la tasa de desempleo, lo que indica un mercado laboral y una economía saludables.
• Inflación: Dentro del informe NFP se encuentran las ganancias promedio por hora (AHE), que brindan una indicación del crecimiento salarial, lo que tiene un impacto directo en la inflación. Salarios más altos significan una mayor disposición a gastar, lo que aumenta la confianza del consumidor. Por otro lado, números débiles pueden conducir a una reducción en el gasto del consumidor y la actividad económica.
• Inversión Empresarial: Las empresas tienden a responder a los cambios en las condiciones del mercado laboral al tomar decisiones de inversión. Cuanto más confiadas estén las empresas en la economía, es más probable que inviertan durante períodos de expansión. Por el contrario, durante períodos de recortes de empleos, algunas empresas pueden decidir reducir la inversión.

Otros datos a seguir en el período previo a las nóminas no agrícolas para obtener una idea del número pueden incluir datos semanales de solicitudes de desempleo, cambios en el empleo de ADP y componentes de empleo de los ISM mensuales.

¿Cómo afecta el NFP a los mercados financieros?

Aunque los datos del NFP son seguidos más intensamente por los operadores de divisas, afectan prácticamente a todos los mercados financieros. Influyen en las previsiones de crecimiento económico, las expectativas de tipos de interés y el sentimiento del mercado. Los informes positivos suelen proporcionar un catalizador positivo para los mercados de renta variable, los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense (USD). Los informes negativos pueden tener el efecto contrario. Como regla general, Estados Unidos necesita añadir más de 100.000 nuevos empleos por mes solo para mantener el ritmo de crecimiento de la población en edad laboral.

Durante ciclos de interés normales, un número de NFP significativamente mayor al esperado puede llevar a expectativas de una economía en riesgo de sobrecalentamiento, lo que podría provocar inflación. Esto lleva al mercado a centrarse en la amenaza de posibles aumentos de tasas, lo que sería un obstáculo para las acciones pero positivo para el USD, ya que aumentaría los rendimientos, haciendo que los bonos del Tesoro de EE.UU. sean más atractivos y, posteriormente, aumente la demanda de USD para comprar esos activos.

Es importante notar que estas son pautas generales y la reacción puede variar según el contexto económico en el que se presenten las cifras. Por ejemplo, no es raro que el USD se fortalezca con un mal dato. Depende del estado de la economía en ese momento y de cómo se perciba el dato, teniendo en cuenta que el rendimiento pasado no garantiza resultados futuros.

Durante el período de políticas de tasas de interés cero (o negativas) (ZIRP/NIRP), un número más débil de lo esperado a menudo llevó a una reacción positiva en los mercados de renta variable, ya que los inversores y operadores extrapolaban que la Reserva Federal se vería obligada a reaccionar y proporcionar más estímulo en forma de flexibilización cuantitativa. Esto, a su vez, fortaleció el mercado de bonos a través de menores rendimientos, llevando a un USD más débil y un mercado de valores más fuerte.

Otro escenario a considerar donde puede ocurrir la reacción opuesta es durante períodos de recesión y alto desempleo. Durante tales períodos, la Reserva Federal podría bajar las tasas de interés, reduciendo así la demanda de USD y causando su caída.

¿Cuál es la relación entre el NFP y los valores de las divisas?

La publicación del NFP tiene amplias implicaciones en el mercado, pero la reacción es más notable en los mercados de divisas. Hay una serie de estrategias y patrones de gráficos que pueden utilizarse para aprovechar las oscilaciones de precios. Los pares de divisas son los instrumentos más populares para operar. Los pares de divisas principales más populares incluyen GBP/USD, EUR/USD, AUD/USD y USD/JPY, que experimentan una mayor actividad comercial alrededor de la publicación. Los pares menores y exóticos también experimentan una gran volatilidad, pero predecir la dirección del comercio puede ser más desafiante.

La mayor reacción tiende a ocurrir en EUR/USD, GBP/USD y USD/JPY. La premisa es que si el NFP es fuerte y obtenemos un número mejor, entonces el USD se fortalecerá. Aquellos pares donde el USD es la moneda base se fortalecerán; y aquellos donde el USD es la moneda de cotización se debilitarán. Por el contrario, espere la reacción opuesta si el número es más débil.

Además de esos pares de divisas que se ven afectados directamente, también hay una reacción indirecta en los mercados debido a la relación del USD con los precios de las materias primas. Los mercados de materias primas están valorados en USD; a medida que el USD se fortalece, significa que se pueden comprar más materias primas con la misma cantidad de USD, lo que lleva a una caída en los precios de las materias primas y viceversa para un USD más débil.

¿Cómo puede prepararse para operar con el NFP?

Ninguna operación está exenta del riesgo potencial de pérdida de capital. Por lo tanto, la preparación es clave para obtener un resultado positivo en cualquier operación. Considere las 5 'R' de la Preparación para el Trading de Pepperstone para prepararse para operar:

Las 5 'R' de la Preparación para el Trading de Pepperstone

• Research (Investigación): Investigar los mercados y mantenerse al tanto del flujo de noticias. Utilice plataformas como PiQ y X. Cuanto mayor sea la comprensión de lo que hace fluctuar los precios de los activos, mayores serán las posibilidades de identificar oportunidades de trading.
• Realistic (Realista): Sea realista y aprenda a entender el riesgo y la recompensa por operación. Los traders exitosos tienen una meta de ganancias y pérdidas antes de ingresar a una operación. Practique en una cuenta demo.
• Risk (Riesgo): Determine su tolerancia al riesgo. Las herramientas de gestión de riesgos están disponibles en las plataformas de trading de Pepperstone.
• Record (Registro): Lleve un diario de trading en papel o en línea gratuito, como TradeBench. Aprenda de la experiencia. Un diario puede ser tan detallado como se desee, pero como mínimo debería cubrir la razón detrás de la operación, el objetivo de ganancias/pérdida máxima y los niveles de entrada/salida.
• Rudimentary (Rudimentario): Manténgalo simple. No es necesario utilizar algoritmos complicados o escenarios de teoría de juegos. Una estrategia sencilla y fácil de ejecutar según la tolerancia al riesgo y los objetivos.

Pepperstone proporciona análisis exhaustivos para ayudar a prepararse para todos los eventos importantes que mueven el mercado, incluyendo el NFP. Siga a los analistas principales de Pepperstone, Chris Weston (@ChrisWeston_PS) y Michael Brown (@MrMBrown) en X (Twitter) para obtener información sobre las diversas consideraciones a tener en cuenta en las publicaciones. También es útil tener una "chuleta" a mano como guía de referencia rápida al operar en el día.

¿Por qué es importante seguir el calendario económico y analizar datos históricos y tendencias?

Monitorear el calendario económico y analizar datos históricos y tendencias son prácticas fundamentales para cualquier trader serio. Estas prácticas permiten una mejor anticipación de los movimientos del mercado, una gestión de riesgos más efectiva, una planificación estratégica y una toma de decisiones informada. Al comprender y prepararse para eventos económicos significativos, los traders pueden mejorar sus posibilidades de éxito y navegar las complejidades de los mercados financieros de manera más efectiva.

Sitios web como Trading Economics y FRED (Federal Reserve Economic Database) del St. Louis Fed proporcionan calendarios completos con gráficos fáciles de usar para ayudar a analizar tendencias.

Anticipar movimientos del mercado

• Calendarios Económicos: Proporcionan un cronograma de próximos eventos económicos y publicaciones de datos, como el informe NFP, que pueden causar una volatilidad significativa en el mercado. Saber cuándo están programados estos eventos permite a los traders prepararse para posibles movimientos de precios.
• Datos Históricos: Ayudan a los traders a entender cómo ha reaccionado el mercado a eventos similares en el pasado, proporcionando información sobre posibles reacciones futuras.

Gestión de Riesgos

• Conciencia de la Volatilidad: Eventos económicos como la publicación del NFP a menudo conducen a una mayor volatilidad. Estar al tanto de estos eventos con anticipación ayuda a los traders a ajustar posiciones, establecer niveles de stop-loss adecuados y gestionar el apalancamiento para protegerse contra oscilaciones de precios inesperadas.
• Evitar Sorpresas: Analizar el calendario económico y estar al tanto de cuándo ocurrirán eventos de noticias del mercado garantiza que los traders no sean tomados por sorpresa por anuncios importantes que podrían llevar a movimientos significativos del mercado en contra de sus posiciones.

Sentimiento del Mercado

• Gestión de Expectativas: Los calendarios económicos generalmente proporcionan pronósticos y estimaciones de consenso para las próximas publicaciones de datos. Comparar los resultados reales con estas expectativas ayuda a los traders a evaluar el sentimiento del mercado y las posibles reacciones.
• Cambios en el Sentimiento: Desviaciones significativas de las expectativas pueden llevar a cambios en el sentimiento del mercado, causando que las tendencias se inviertan o aceleren. Estar preparado para estos cambios es esencial para una negociación efectiva.

Contexto Económico

Análisis Integral: Analizar datos históricos dentro de un contexto económico más amplio puede ayudar a los traders a comprender las razones subyacentes de los movimientos del mercado. Esto incluye cómo diferentes indicadores económicos interactúan e impactan en los mercados financieros.

Decisiones Informadas: Tener una comprensión completa de las condiciones económicas permite a los traders tomar decisiones más informadas en lugar de depender únicamente del análisis técnico.

Mejora del Análisis Técnico

Niveles de Soporte y Resistencia: Los datos históricos ayudan a identificar niveles clave de soporte y resistencia que probablemente influyan en futuros movimientos de precios. Estos niveles a menudo se alinean con reacciones pasadas a eventos económicos importantes.

Validación de Indicadores: Comparar indicadores técnicos con datos históricos mejora su fiabilidad. Por ejemplo, confirmar que ciertos indicadores han predicho con precisión reacciones pasadas a publicaciones de NFP puede aumentar su credibilidad.

¿Cómo se configura un plan de trading?

Con un plan claro y definido, es más fácil mantenerse enfocado en los objetivos de trading. Muchos cometen el error de invertir mucho tiempo en crear una estrategia, pero luego la descartan cuando comienzan a operar en los mercados.

• Elige un par de divisas -- El EUR/USD suele tener el diferencial más estrecho de cualquier par de divisas porque es el más operado del mundo. El GBP/USD también se negocia con frecuencia, pero su diferencial suele ser más amplio y tiende a tener un movimiento diario mayor que el EUR/USD. El EUR/USD tiene un movimiento diario promedio de alrededor de 50 pips, mientras que el GBP/USD se mueve 70 pips por día (basado en un promedio de 10 semanas). Esto significa que el GBP/USD se mueve aproximadamente un 30% más al día. El inconveniente es que el diferencial del GBP/USD a veces es sustancialmente más amplio que el del EUR/USD. Hay un equilibrio entre ambos. Si los diferenciales del GBP/USD y el EUR/USD son similares, entonces el GBP/USD puede ofrecer más volatilidad para capitalizar. Si el diferencial es mucho mayor en el GBP/USD, entonces el EUR/USD es la mejor opción con un diferencial más bajo. Revisa el diferencial típico con Pepperstone.
• Técnicos vs. fundamentales -- La mayoría de los traders encuentran oportunidades utilizando análisis técnico o fundamental, o una combinación de ambos.
• Riesgo/recompensa -- La disciplina es clave. Se recomienda arriesgar un máximo del 1-2% del capital total por operación. Es fundamental salir si el precio va significativamente en contra de la operación. Define el riesgo de antemano con órdenes de stop-loss. Muchos traders mantienen una operación con pérdidas esperando que se revierta, pero la publicación del NFP es un evento de noticias extremadamente volátil y, por lo tanto, aumenta el riesgo de que el precio se mueva bruscamente en contra del punto de entrada sin retroceder. Es mucho mejor asumir una pequeña pérdida y preservar capital para futuras operaciones que acabar perdiendo un gran porcentaje del capital en una sola operación.
• Timing -- Hay una frase bien conocida entre los profesionales del mercado que dice: "el primer movimiento siempre es el incorrecto". Esto no siempre es cierto, pero es prudente dejar que la acción del precio se desarrolle antes de operar según el movimiento. Con esto en mente, muchos traders operan en función de las expectativas del mercado y la reacción subsiguiente a los datos, en lugar de los propios números principales.
• Tipo de orden -- Esto dependerá de la estrategia adoptada. A menudo se considera una mejor opción colocar órdenes limitadas en lugar de órdenes de mercado durante períodos de alta volatilidad. Las órdenes limitadas permiten una mayor disciplina y mejoran las herramientas de gestión de riesgo predefinidas. Las órdenes de stop-loss protegen contra pérdidas significativas y son esenciales para la gestión del riesgo. Una orden de stop-loss vende automáticamente una posición, limitando las pérdidas derivadas de un dato inesperado del NFP. El tipo de orden más útil para gestionar el riesgo durante la volatilidad del NFP es una orden bracket, que incluye una orden primaria, una orden de toma de ganancias y una orden de stop-loss. Se utiliza para la gestión automatizada de operaciones y permite establecer un objetivo de beneficio predefinido junto con un nivel de pérdida máxima. Una orden OCO (One-Cancels-the-Other) combina dos órdenes donde, si una se ejecuta, la otra se cancela automáticamente. Esto permite establecer una estrategia que cubra ambos posibles resultados de la publicación del NFP. Por ejemplo, se podría colocar una orden de compra por encima del precio de mercado actual y una orden de venta por debajo. Finalmente, para los traders con horizontes temporales más largos que buscan mantener posiciones más allá de la publicación del NFP, las órdenes GTC (Good 'Til Cancelled) son útiles.
• Estrategia de salida -- Establecer objetivos de toma de beneficios y stop-loss. Una estrategia de salida típica para obtener ganancias sería 2.5 veces el monto del stop-loss. Por ejemplo, si el stop-loss es de 4 pips, se usa un objetivo de ganancia de 10 pips. Identificar niveles clave como soporte y resistencia para preconfigurar órdenes, automatizando el proceso tanto como sea posible para eliminar la emoción en las decisiones de trading.

Algunas estrategias de NFP o Nóminas No Agrícolas

Si bien la interpretación de los datos es importante dentro del contexto económico general, no lo es tanto para los traders que usan estrategias basadas en la alta volatilidad del evento. Dominar estrategias de trading en torno al NFP proporciona una ventaja real. Puedes consultar nuestra guía de day trading aquí.

Antes de la publicación:

• Range breakout pre-positioning -- Algunos traders utilizan un gráfico de 90 minutos para establecer puntos altos y bajos (estrategia de straddle) de 10 a 15 minutos antes de la publicación, entre las 13:15 y 13:20 GMT / 08:15 y 08:20 ET. No obstante, los marcos temporales pueden variar según las preferencias del trader. En este escenario, se colocan órdenes de venta por debajo del mínimo (mínimo del rango menos un pip) y órdenes de compra por encima del máximo (máximo del rango más un pip) en el gráfico, utilizando órdenes OCO. Esta estrategia se usa para entrar en nuevas operaciones y aprovechar los picos de volatilidad. Es fundamental asegurarse de que las órdenes de stop-loss de protección se coloquen en el extremo opuesto del rango. El stop de protección de la orden de compra (long entry buy stop) se coloca por debajo del rango (donde está la orden de entrada en corto). El stop de protección de la orden de venta (short entry stop) se coloca por encima del rango (donde está la orden de entrada en largo).

Después del lanzamiento:

Trade the fade - Para aquellos que prefieren esperar la reacción inicial al lanzamiento del NFP y que los mercados encuentren un nivel. A menudo, los movimientos de precio están exagerados, influenciados por altos volúmenes de negociación y manipulados por sistemas de trading automatizados. Toma tiempo digerir los datos y luego ajustar las posiciones de trading, lo que puede llevar a inversiones temporales del precio. Considera entrar en una operación opuesta a la reacción inicial del precio. Este enfoque requiere paciencia mientras esperas que el mercado se asiente y el bullicio inicial de la actividad se calme.

No te acostumbres a deshacer cada pico inducido por el NFP. Como regla general, solo busca deshacer los picos hacia niveles técnicos clave, como los máximos/mínimos previos de oscilación, que deberían haber sido identificados antes del lanzamiento.

Posicionamiento a Largo Plazo

• Swing - Los traders a largo plazo pueden usar las cifras del NFP para establecer el tono de la dirección del precio durante el resto del mes. La acción del precio a menudo se alinea con los datos del NFP, indicando si la tendencia de un par de divisas durante el mes será alcista o bajista. La mayoría de las estrategias de swing permitirán esperar al menos de 10 a 15 minutos antes de entrar en una operación.

Opera con lo que esté en la pantalla no tus estereotipos preconcebidos - ya sea una continuación de tendencia o una reversión a corto plazo. "Opera lo que ves, no lo que piensas."

Como es evidente en el gráfico de GBP/USD arriba, una vez que se rompe el máximo/mínimo del NFP del viernes, en la mayoría de los casos, el par continúa operando en la dirección de la ruptura. Una estrategia simple sería colocar una orden de compra limitada por encima del máximo del viernes y una orden de venta limitada por debajo del mínimo del viernes. El precio debería moverse al menos 30 pips dentro de los 15 a 30 minutos posteriores al lanzamiento del NFP. Si el precio solo se mueve unos pocos pips tras el lanzamiento, entonces es evidente que al mercado no le importa, por lo que esta estrategia no debe utilizarse.

Considera usar una cuenta demo para operar el NFP hasta que se vuelvan consistentes en ejecutar una serie de estrategias pre-planificadas.

¿Qué herramientas de análisis técnico deberías considerar?

Más allá de las estrategias fundamentales, los patrones técnicos pueden señalar puntos de entrada. Hay cientos de indicadores técnicos, desde acumulación hasta zig zag, pero se pueden agrupar en cinco categorías: tendencia, reversión a la media, fuerza relativa, volumen y momentum. Puedes usar diferentes indicadores en las diversas etapas de preparación hasta salir de una operación.

Antes del lanzamiento:

• Identificar niveles clave de soporte y resistencia utilizando medias móviles y retrocesos de Fibonacci. Configura alertas en estos niveles.

Después del lanzamiento:

• Espera la reacción inicial del mercado al informe del NFP. Usa las Bandas de Bollinger o puntos pivote para identificar posibles niveles de ruptura.
• Confirmación: Confirma la dirección con los cruces del MACD o niveles del RSI. Busca confirmación de volumen para asegurarte de que el movimiento del precio está respaldado por una fuerte actividad comercial.
• Entrada y Salida: Entra en operaciones basadas en rupturas de las Bandas de Bollinger o puntos pivote, con confirmación del RSI y MACD. Establece órdenes de stop-loss justo fuera de los niveles recientes de soporte/resistencia para gestionar el riesgo.

Una guía más detallada de todos los indicadores de trading mencionados anteriormente.

¿Cómo puedes usar diferentes marcos de tiempo para el análisis?

La longitud de los marcos de tiempo depende del tipo de estrategia adoptada para operar. Considera un gráfico por defecto y cambia a otros dos marcos de tiempo máximo solo para confirmar las tendencias. En ese contexto, hay tres marcos de tiempo para analizar usando un enfoque de arriba hacia abajo que te ayudará a entender el contexto más amplio del mercado, identificar oportunidades comerciales potenciales y luego ejecutar las operaciones:

Largo Plazo (Gráfico Diario)

• Identificación de la tendencia: Ayuda a determinar la tendencia general (alcista, bajista o lateral) analizando el movimiento del precio, las medias móviles y otros indicadores de tendencia.
• Niveles clave: Identifica niveles significativos de soporte y resistencia, líneas de tendencia y patrones de gráficos a largo plazo.

El gráfico de EURUSD arriba muestra que el par está formando un patrón de banderín alcista a corto plazo. Bajo tales señales, algunos traders pueden esperar una ruptura al alza y buscar entrar en operaciones largas con una ruptura por encima del banderín.

Medio Plazo (Gráficos de 4 horas y 1 hora)

• Tendencia Intermedia: Observa la tendencia intermedia dentro del contexto de la tendencia a largo plazo. Identifica patrones de consolidación, patrones de continuación o señales de reversión.
• Patrones de Gráfico: Patrones como triángulos, cabeza y hombros, banderas y banderines que podrían ofrecer pistas sobre el próximo movimiento posterior al NFP.

Análisis a Corto Plazo (Gráficos de 15 y 5 minutos)

• Reacción Inmediata: Estos marcos de tiempo son cruciales para capturar la reacción inmediata del mercado al informe del NFP.
• Señales de Acción del Precio: Busca patrones de velas, picos de volumen y otros indicadores a corto plazo que puedan proporcionar señales de entrada y salida.
  Usando marcos de tiempo más estrechos, los traders pueden mejorar las entradas y salidas. En última instancia, la combinación de múltiples marcos de tiempo permite una mejor comprensión de la tendencia.

¿Cómo ejecutas tus operaciones durante el lanzamiento del NFP?

El mercado posterior al lanzamiento del NFP se mueve rápido la mayoría de las veces, por lo que automatiza tanto del proceso como sea posible. Si el mercado se mueve en línea con las expectativas y la dirección de la operación, ajusta las órdenes de stop-loss para asegurar ganancias y reducir el riesgo. Considera tomar ganancias parciales en niveles clave de soporte/resistencia para asegurar beneficios mientras dejas abiertas las posiciones para obtener más de posibles movimientos.