Operar con el S&P 500

Escrito por: Aubrey Hayward | Escritor Financiero Experto

¿Qué es el S&P 500 y cómo está estructurado?

El S&P 500 (abreviatura de Standard & Poor's 500) es un índice bursátil de referencia que sigue a 500 de las empresas más grandes que cotizan públicamente en EE. UU. por capitalización de mercado. Fue creado en 1957 con un valor inicial de 386,36. Fue el primer índice ajustado por flotación y ponderado por capitalización de mercado en EE. UU., e incluye empresas que cotizan tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en el NASDAQ. Sin embargo, para ser incluido en el S&P 500, las empresas deben cumplir con criterios estrictos más allá de la capitalización de mercado, incluidos la estructura organizativa, la liquidez, la disponibilidad de acciones y los beneficios positivos para el trimestre más reciente y los últimos cuatro trimestres consecutivos.

¿Por qué el S&P 500 se considera un índice de referencia para el mercado de valores de EE. UU.?

El S&P 500 representa el rendimiento de las empresas más grandes e influyentes de diversas industrias en EE. UU. Está compuesto por 500 de las empresas más grandes que cotizan públicamente y captura aproximadamente el 80% de la capitalización total de mercado de todas las acciones de EE. UU. Su estructura ponderada por capitalización de mercado garantiza que el rendimiento de estas empresas de gran capitalización, que desempeñan un papel crucial en la economía, refleje las tendencias del mercado en general y la salud de la economía de EE. UU. Esto lo convierte en una herramienta clave para los inversores y analistas para medir el rendimiento general del mercado.

¿Qué empresas forman parte del S&P 500 y con qué frecuencia cambia?

Para ser elegibles para formar parte del S&P 500, las empresas deben estar basadas en EE. UU. y tener una capitalización de mercado no ajustada de al menos 14,6 mil millones de dólares, con una capitalización de mercado ajustada por flotación de al menos el 50% de ese umbral (a partir de 2023). El S&P 500 se reequilibra trimestralmente para garantizar que siga siendo un reflejo confiable del crecimiento de la economía de EE. UU.

El índice está compuesto por algunas de las empresas más grandes del mundo. Su desglose por sectores es aproximadamente el siguiente:

¿Cómo se calcula el S&P 500 y por qué importa su ponderación?

Primero, se determina la capitalización de mercado de cada empresa multiplicando su precio actual de las acciones por el número de acciones en circulación. A continuación, se calcula la capitalización total del índice sumando las capitalizaciones de mercado de las 500 empresas. Luego, la ponderación de cada empresa se determina dividiendo su capitalización de mercado entre la capitalización total del S&P 500, lo que otorga a las empresas más grandes una mayor influencia en el valor del índice.

Este sistema ponderado por capitalización de mercado significa que las ganancias o pérdidas en el precio de las acciones de las empresas más grandes tienen un impacto más significativo en el índice en su conjunto. Una versión alternativa, el S&P 500 Equal Weight Index (EWI), asigna a cada empresa un peso fijo del 0,2%, independientemente de su capitalización de mercado.

El comité del índice revisa periódicamente la elegibilidad de las empresas para el S&P 500 y realiza actualizaciones según sea necesario, generalmente con unos días de antelación. El índice se reequilibra trimestralmente para asegurar que las ponderaciones reflejen las capitalizaciones de mercado de las empresas.

Cómo operar con el S&P 500 (US 500)

¿Cuáles son las diferentes formas de operar con el S&P 500?

Dado que el S&P 500 es, en esencia, una medida acumulativa del rendimiento de un grupo de acciones, no se puede comprar de manera tradicional. Sin embargo, proveedores de derivados como Pepperstone ofrecen otras formas de acceder a sus movimientos de precios, con mercados operables como el US 500, que imita al S&P 500.

• Contratos por diferencia (CFDs) y apuestas por diferencia (spread betting). Ambos son productos derivados, lo que significa que su valor se deriva del rendimiento de un activo subyacente. También son productos apalancados, lo que significa que solo tienes que poner un pequeño porcentaje del valor de tu operación. Esto puede amplificar tanto tus ganancias como tus pérdidas, por lo que es importante gestionar tu riesgo con herramientas como los stop-loss.
• CFDs sobre acciones de ETFs, que proporcionan exposición indirecta al S&P 500 al seguir su rendimiento. Estos CFDs sobre acciones se negocian de manera similar a las acciones, lo que proporciona una forma de participar en los movimientos del índice.

Otras formas de acceder al S&P 500 incluyen:

• Inversión directa en ETFs como el ETF SPY, que refleja el precio del índice. Se negocia como una acción, lo que lo hace accesible para los inversores cotidianos.
• Opciones del S&P 500. Estas dan a los operadores el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender contratos sobre el S&P 500 a un precio especificado antes de su vencimiento. Estas opciones están estandarizadas y se negocian típicamente en bolsas como el CME.

¿Qué herramientas de análisis técnico se utilizan con frecuencia para operar con el S&P 500?

Casi cualquier herramienta, esa es la respuesta honesta, pero siempre depende del tipo de operador que seas: de corto plazo, operador intradía, de medio plazo, de largo plazo, swing, etc. Debes elegir el estilo de trading que se adapte a ti y a tu estilo de vida, y luego aplicar las herramientas adecuadas para ese marco temporal y tu plan de trading.

Como en todo análisis técnico, las herramientas se pueden usar en cualquier marco temporal; no hay una herramienta "obvia", ya que depende de la preferencia personal, la práctica y las pruebas retrospectivas, lo cual es posible a través de tu cuenta en Pepperstone.

¿Cómo puedo gestionar el riesgo al operar con el S&P 500?

Existen varias formas de limitar tu exposición al operar con el S&P 500.

Órdenes de stop-loss
Una orden de stop-loss es una de las herramientas más comunes para gestionar el riesgo en el trading. Esta orden automatizada reduce o cierra una posición una vez que alcanza un nivel de precio específico. Diversos indicadores pueden ayudar a determinar los posibles niveles de soporte o resistencia. Si el precio se mueve más allá de estos niveles, a menudo indica un cambio significativo en las condiciones del mercado, y cerrar la posición puede ayudar a limitar las pérdidas adicionales.

Tamaño de la posición
Tomar posiciones más pequeñas puede ayudar a eliminar las reacciones emocionales del trading y fomentar la disciplina en tu estrategia. Los tamaños de las posiciones deben ajustarse al perfil de riesgo-recompensa de la operación y modificarse según los cambios en la volatilidad del mercado. También es fundamental definir lo que significa "pequeño" para tu estrategia de trading. Por ejemplo, algunos traders experimentados limitan el riesgo por operación al 1% de su capital total para mantener la disciplina.

Relación riesgo-recompensa
Evaluar la probabilidad de éxito y la posibilidad de pérdida también puede ayudarte a evaluar el tamaño de tus operaciones y, por lo tanto, tu relación riesgo-recompensa. Puedes asignar una mayor porción de capital a las operaciones con mayor probabilidad de éxito, mientras que las operaciones más arriesgadas deberían ver asignaciones más pequeñas. Después de determinar la pérdida máxima aceptable, es crucial considerar el beneficio potencial. Una relación riesgo-recompensa bien calculada, como 1:3, significa que incluso si solo el 33% de tus operaciones son exitosas, aún podrías lograr rentabilidad general a pesar de las pérdidas potenciales.

¿Qué factores impulsan el movimiento del S&P 500 y debería aplicar también análisis fundamental?

Dado que el S&P 500 representa las empresas más grandes e influyentes de EE. UU. en diversas industrias, es un indicador confiable del rendimiento y crecimiento de la economía de EE. UU. Por esta razón, el análisis fundamental es crucial al evaluar el índice. Este tipo de análisis implica examinar factores económicos clave, como indicadores macroeconómicos como el crecimiento del PIB, la inflación y los datos de empleo, que ofrecen información sobre la salud general de la economía. Además, se revisan los informes de ganancias corporativas y los estados financieros de las empresas integrantes para evaluar su rendimiento y potencial de crecimiento. Las tasas de interés establecidas por la Reserva Federal también juegan un papel fundamental, afectando los costos de los préstamos, el gasto del consumidor y el impacto en el mercado.

Los indicadores económicos clave incluyen:

Crecimiento del PIB: Un PIB en crecimiento indica una economía fuerte y puede afectar positivamente al mercado de valores, incluido el S&P 500.

• Tasas de interés: Las tasas de interés más bajas fomentan el endeudamiento y el gasto, estimulando el crecimiento económico, mientras que las tasas más altas ralentizan la actividad económica.
• Inflación: Una inflación moderada sugiere un crecimiento económico saludable, pero una inflación alta puede disminuir el poder adquisitivo, afectando negativamente el comportamiento del consumidor y las ganancias corporativas. 
• Las ganancias corporativas son vitales para comprender los movimientos del S&P 500. Los informes de ganancias sólidos pueden impulsar el índice al alza, mientras que los resultados decepcionantes suelen provocar caídas. Por ejemplo, después del informe de ganancias de Nvidia el 22 de febrero de 2024, el precio de sus acciones aumentó de $674.72 a $785.38, impulsando al S&P 500 a un récord histórico. El índice ganó 105.23 puntos, cerrando en 5,087.03. (S&P 500, Dow alcanzan máximos históricos de cierre mientras Nvidia desata el frenesí de la IA | Reuters)
• El sentimiento del mercado global también influye significativamente en el S&P 500. Factores como el apetito por el riesgo, las fluctuaciones de divisas y los eventos geopolíticos juegan un papel importante.
• Apetito por el riesgo: El optimismo sobre la economía global impulsa la inversión en acciones, lo que aumenta el S&P 500. En contraste, la incertidumbre lleva a los inversores a cambiar hacia activos más seguros, causando caídas en el índice.
• Fluctuaciones de divisas: Los cambios en los tipos de cambio afectan la rentabilidad de las empresas multinacionales e impactan en el precio de sus acciones. Un dólar estadounidense fuerte puede perjudicar las exportaciones y reducir los ingresos en el extranjero, mientras que un dólar más débil puede aumentar las ganancias. 
• Eventos geopolíticos: Las guerras comerciales, la inestabilidad política y los conflictos pueden causar volatilidad en los mercados globales. Los desarrollos positivos mejoran la confianza de los inversores, elevando el S&P 500, mientras que los eventos adversos aumentan la incertidumbre, desencadenando ventas en los mercados.

Además, las tendencias específicas de la industria dentro de sectores clave como tecnología y finanzas afectan significativamente al S&P 500. Por ejemplo, el fuerte crecimiento en el sector tecnológico puede elevar todo el índice debido a la gran capitalización de mercado de las empresas tecnológicas. Del mismo modo, las tendencias en sectores como salud, energía y bienes de consumo moldean el rendimiento general del índice, lo que hace esencial que los inversores sigan de cerca los desarrollos específicos de cada industria al tomar decisiones de inversión.

¿Cómo se compara el S&P 500 con otros índices importantes, como el Dow Jones y el Nasdaq?

Existen tres diferencias clave entre el Nasdaq Composite, el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average. Primero, el rango de acciones y sectores varía: el Nasdaq Composite y el S&P 500 cubren una gama más amplia de empresas y sectores que el Dow. Segundo, el método de ponderación de las empresas difiere: el Nasdaq Composite y el S&P 500 utilizan la capitalización de mercado para ponderar a las empresas individuales, mientras que el Dow pondera sus componentes en función del precio de las acciones. Por último, los criterios de selección de empresas varían: el Dow se orienta más hacia el valor y utiliza factores cuantitativos y cualitativos para decidir qué empresas incluir. Al mismo tiempo, el Nasdaq y el S&P 500 tienen procesos de selección más estandarizados.

¿Cuáles son los rendimientos históricos del S&P 500 y cómo pueden guiar mis decisiones de trading?

El S&P 500 ha ganado un promedio de aproximadamente 10.5% anual desde su introducción en 1957. El rendimiento promedio anual del S&P 500 en 2023 fue del 26.3%, un aumento significativo respecto al -18.1% del rendimiento en 2022. Operar con el S&P 500 generalmente es una estrategia a corto plazo, y rara vez involucra "comprar y mantener", sino que se aprovechan los movimientos a corto plazo del mercado en cualquier dirección.

¿Cuál es la volatilidad promedio del S&P 500 y cómo puedo tenerla en cuenta en mi estrategia de inversión?

El Índice de Volatilidad, o VIX, mide la volatilidad implícita anualizada de una opción hipotética del S&P 500 con 30 días hasta su vencimiento. Este índice se basa en los precios de las opciones a corto plazo del S&P 500 que se negocian en la CBOE, proporcionando información sobre cuánta fluctuación se espera en el S&P 500 durante los próximos 30 días. A menudo denominado el "índice del miedo" o "medidor del miedo", el VIX tiende a moverse inversamente con el S&P 500: cuando el VIX sube, el S&P 500 generalmente baja. Un aumento del VIX señala una mayor demanda de opciones y primas más altas, mientras que una caída del VIX sugiere menor demanda y opciones más baratas. Es importante recordar que la volatilidad futura es impredecible, por lo que usar el VIX junto con el análisis técnico y fundamental es una estrategia inteligente.

En general, los niveles del VIX pueden indicar el sentimiento del mercado.

0-15: Baja volatilidad, lo que sugiere optimismo en el mercado.

15-25: Volatilidad moderada, reflejando un entorno de mercado típico.

25-30: Volatilidad creciente, indicando turbulencia en el mercado.

30 o más: Alta volatilidad, a menudo señalando oscilaciones extremas del mercado.

Aunque no se puede comprar directamente el VIX como una acción o bono, se pueden negociar instrumentos que sigan sus movimientos, como el VIX. También existen numerosos productos cotizados en bolsa (ETPs) relacionados con la volatilidad, incluidos los fondos cotizados en bolsa (ETFs) y los valores cotizados en bolsa (ETNs), que permiten a los inversores obtener exposición a las fluctuaciones del VIX o utilizarlos para valorar derivados.

¿Cuáles son las principales fuentes de noticias en tiempo real que pueden ayudarme?

Además de utilizar la investigación de Pepperstone y los datos publicados a través de la plataforma, los servicios de noticias por suscripción en tiempo real pueden ser útiles para mantenerse al tanto de lo que es relevante y las noticias de última hora que afectan la cotización del S&P 500.

¿Cómo puedo monitorear el rendimiento del S&P 500 y acceder a datos de precios en vivo?

Puedes monitorear y operar el S&P 500 directamente a través de la plataforma de Pepperstone, que ofrece las herramientas y recursos para navegar eficazmente este importante índice del mercado. Ya sea que estés analizando sus movimientos o ejecutando operaciones, Pepperstone asegura que tengas todo lo necesario al alcance para mantenerte informado y tomar decisiones estratégicas acertadas.