Todo sobre las tasas de referencia.

SOFR

La Tasa de Financiamiento Nocturno Asegurado (SOFR) reemplazó al USD LIBOR como la tasa de referencia en dólares estadounidenses en junio de 2023, ya que se basa en transacciones reales en el mercado de recompra, a diferencia de LIBOR que se calcula preguntando a un grupo de bancos la tasa a la que podrían pedir prestado "en un tamaño de mercado razonable". SOFR se calcula como la mediana ponderada por volumen de las tasas aplicadas a una variedad de operaciones dentro del mercado de recompra, y se publica diariamente por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York alrededor de las 8 a. m. hora del este. Dado que la tasa SOFR es solo una tasa nocturna, se ha desarrollado una estructura de plazos por el CME, calculando tasas SOFR de 1, 3, 6 y 12 meses, principalmente para su uso en los mercados de derivados.

SONIA

SONIA (Promedio del Índice Nocturno de Libor Esterlina) define la tasa de interés que se paga por fondos mayoristas en GBP a corto plazo cuando los riesgos, especialmente los relacionados con el crédito y la liquidez, son mínimos. Es una tasa no garantizada, calculada como la tasa media ponderada por volumen cobrada en una variedad de transacciones elegibles, según lo definido por el Banco de Inglaterra. Estas transacciones son aquellas que vencen en un día hábil, se ejecutan antes de las 6 p. m. hora del Reino Unido y se liquidan el mismo día, y tienen un valor de al menos £25 millones. Las tasas SONIA se publican, con un retraso de 1 día, en la base de datos estadística de libre acceso del BoE. La tasa reemplazó a LIBOR como la tasa de referencia en libras esterlinas al comienzo de 2022.

ESTR

ESTR - la Tasa de Corto Plazo del Euro - refleja los costos mayoristas de endeudamiento en EUR sin garantía para los bancos ubicados dentro de la zona euro, habiendo reemplazado tanto al EONIA como al EURIBOR como referencia para las tasas del mercado en EUR. ESTR se calcula como la media podada ponderada por volumen de las transacciones de depósito nocturno con un valor superior a €1 millón. Aunque es una tasa nocturna, de manera similar a SOFR, se ha creado una estructura de plazos, con vencimientos de 1 semana, así como de 1, 3, 6 y 12 meses que se publican.

BoJ TONAR

TONAR es la tasa de referencia libre de riesgo preferida por el BoJ en JPY, habiendo reemplazado al ahora extinto JPY LIBOR, y también está preparado para reemplazar la tasa Euroyen TIBOR, cuya publicación cesará a fines de 2024. La tasa se calcula como un promedio ponderado por volumen de las transacciones JPY sin garantía de la noche a la mañana con liquidación T+0, que vencen al siguiente día hábil.

AU Bank Bill

Las tasas de intercambio del Bank Bill Swap (BBSW) son tasas de interés basadas en el crédito que miden el costo para los bancos australianos de emitir papel a corto plazo (bonos) por plazos que van desde uno hasta seis meses. Esto contrasta con algunas otras tasas basadas en el mercado, debido al activo mercado de letras bancarias en Australia, donde los bancos continúan emitiendo papel con frecuencia como fuente de financiamiento, lo que contribuye a la liquidez del mercado.

Canada Bankers Acceptances 1m

Un "Bankers Acceptance" se refiere a una nota a corto plazo emitida por un prestatario, generalmente una corporación, que cuando es aceptada por un banco canadiense, se convierte en una obligación de pago incondicional del banco al tenedor de la nota. Por lo tanto, puede ser negociado como un instrumento del mercado monetario. La tasa de un mes se calcula en base a transacciones de siete bancos canadienses; las tasas más altas y más bajas se omiten del cálculo, y las cinco restantes se promedian para calcular la tasa publicada.

HK HIBOR

La Tasa Interbancaria Ofrecida de Hong Kong (HIBOR) se calcula de manera similar a muchas de las tasas LIBOR que desde entonces se han descontinuado después de la crisis financiera mundial. HIBOR, publicado todos los días hábiles a las 11:15 a. m. hora local, se refiere al interés ofrecido en préstamos en HKD en el mercado interbancario, para períodos que van desde la noche hasta un año. Se calcula solicitando cotizaciones a hasta 20 bancos participantes, excluyendo las tres cotizaciones más altas y más bajas, y luego promediando las cotizaciones restantes recibidas.

Norway NIBOR

La Tasa Interbancaria Ofrecida de Noruega (NIBOR) se refiere a una serie de tasas del mercado monetario noruego con diferentes vencimientos. La tasa refleja la oferta de préstamos del mercado monetario sin garantía, en NOK, entre bancos. La tasa se publica alrededor de las 2 p. m. hora local diariamente, siendo la "media aritmética podada" de las presentaciones de los bancos de referencia, excluyendo las cotizaciones más altas y más bajas.

Stockholm STIBOR

La Tasa Interbancaria Ofrecida de Estocolmo (STIBOR) es una tasa de referencia para préstamos sin garantía a corto plazo en SEK entre bancos nacionales. También está disponible una estructura de plazos para la tasa, para vencimientos de hasta 12 meses. STIBOR se calcula como una media podada de todas las tasas presentadas, redondeada a tres decimales, con las contribuciones más altas y más bajas eliminadas, dependiendo del número total de presentaciones recibidas.

Swiss SARON

La Tasa Promedio Nocturna Suiza (SARON) se refiere a la tasa de referencia del mercado monetario nocturno para el CHF, basada en transacciones realizadas y cotizaciones vinculantes dentro del mercado de recompra suizo, habiéndose creado posteriormente una estructura de plazos. SARON se publica cada diez minutos, con tres fijaciones diarias a las 12 p. m., 4 p. m. y 6 p. m. hora local. La última fijación sirve de referencia para productos derivados vinculados a la tasa SARON.

Definiciones

Préstamo no garantizado: un préstamo que no requiere ningún tipo de garantía, y que se respalda únicamente por la solvencia del prestatario, generalmente con una tasa más alta debido al mayor riesgo asumido por los prestamistas

Préstamo garantizado: un préstamo respaldado por un activo como garantía, según se define en sus términos, generalmente menos arriesgado para el prestamista que un acuerdo no garantizado